股市风险杂谈（二）

龙潭隐士

作者：张文伏工作室

　　中国证监会已在法律规定基础上，借鉴发达市场经验，针对市场情况制定了内幕交易和市场操纵的认定标准。

中国证监会的《证券市场操纵行为认定办法》，共规定了连续交易、约定交易、自买自卖、蛊惑交易、抢先交易、虚假申报、特定价格、特定时段交易等8类市场操纵行为的认定。

　　股指从4000点左右连续快速上涨，资金推动是最主要的原因。目前按2007年业绩计算的动态市盈率达到40倍处于较高水平，扩容有可能加快，国庆长假日益临近，较大的获利盘也使得市场具有内在的调整要求。

　　证监会此举从长远看，是为了抑制过分投机行为，清洁市场；从当前阶段看，表明证监会对股指过快上涨态势担忧加重，希望借此抑制多头过火的做多热情。

　　随着我国证券市场的发展，市场操纵等违法违规行为的表现形式也同步呈多样化，监管的难度也随之加大。因此，新出台的针对8类市场操纵行为的认定，有助于提高监管效率，增强投资者信心。

　　从执行效果来看，此项政策总体上来说肯定有利于净化市场环境，规范市场行为，促进市场参与者整体发展与进步，但同时肯定会降低一部分市场活跃度，挤压部分泡沫和不理性行为。