骏景花园业主论坛

标题: "风险投资"——八卦准备期～～ [M04] [M04] [打印本页]
作者: 枫叶之儒    时间: 2005-9-26 23:11
标题: [color=blue]"风险投资"——八卦准备期～～[/color] [M04] [M04]
应一株文竹同学在N月前对"广东高科技民营企业更需要风险资本"的提议，（隔了这么久才～～ [M13] [M13] ）
http://www.junjing.net/forum/thread.jspa?threadID=30853之3楼

本期八卦话题加列一个"风险投资"的部分内容，热情欢迎大家的共同参与，请多多指正 [M24] [M24]


目录

钱从何来：风险投资（1楼——？楼）

钱从何来：贷款（？楼——？楼）

钱从何来：票据（？楼——？楼）

[M36] 。。。



（还木有开张～～装修期间～～～）
作者: 枫叶之儒    时间: 2005-9-26 23:12
标题: Re: 还木开张～～装修期间～～ [M18] [M18]
中国主要投资机构一览表

北京科技风险投资股份有限公司
深圳新产业投资股份有限公司
贵阳市科技风险投资有限公司
广西高科技投资担保公司
中国高新投资集团公司
北京高新技术产业投资股份公司
建华风险投资公司
广州保利投资有限公司
中智富投资产管理股份公司
广东恒略投资管理公司
广东省技术改造投资有限公司
江苏省高新技术风险投资公司
西安高新技术产业风险投资公司
宁波创业风险投资有限公司
河南金犁风险投资管理有限公司
东方信息产业创业投资有限责任公司

大唐电信科技集团
上海张江高科技园区开发股份有限公司
安徽金牛实业股份有限公司
深圳市中兴通讯股份有限公司
大显股份有限公司
鲁银投资集团
海南高速股份公司
上海中西药业股份有限公司
上海上实资产经营有限公司
中信国安信息产业股份有限公司
中核苏州阀门股份有限公司

中国投资银行
上海信息投资股份有限公司
中保信实业投资有限公司
浙江省信托投资有限责任公司
亚洲控股有限公司
厦门国际信托投资公司
北京北航天汇科技孵化器有限公司
新世界安信风险管理（天津）有限公司
成都资本之鹰投资顾问公司
重庆目标项目投资有限公司
万通国际集团
浙江天桥国际投资有限公司
世纪兴业投资有限公司
深圳慧能集团有限公司
安阳市信托投资公司
大庆投资公司
深圳佛迪项目资本管理公司
上海南都投资管理有限公司
上海保银投资有限公司
信达资产管理公司
深圳华联发展投资有限公司
河北长江资产管理有限公司
武汉世博科技项目投资有限责任公司

广州市外商投资局
武汉市外商投资办公室
保定市国家高新区管委会招商局
江苏省专利技术开发推广中心
沈阳科技风险开发事业中心
保定国家高新区招商局
辽宁省葫芦岛经济开发区招商局
西安高新生产力促进中心
海口市国有资产经营有限公司
作者: 枫叶之儒    时间: 2005-9-26 23:14
标题: Re: 还木开张～～装修期间～～ [M18] [M18]
[M18] [M18]
作者: 潜水员    时间: 2005-9-26 23:18
标题: Re: 还木开张～～装修期间～～ [M18] [M18]
什么意思 [M10]


最关心的是有没人投点钱给俺！ [M01]
作者: 枫叶之儒    时间: 2005-9-26 23:21
标题: Re: 还木开张～～装修期间～～ [M18] [M18]
QUOTE Created By 潜水员 At 2005-9-26
什么意思 [M10]


最关心的是有没人投点钱给俺！ [M01]

好久没见MM了 [M05] [M29] [M29]
作者: 潜水员    时间: 2005-9-26 23:33
标题: Re: 还木开张～～装修期间～～ [M18] [M18]
[M28] [M28] [M28]
作者: 枫叶之儒    时间: 2005-9-26 23:36
标题: Re: 还木开张～～装修期间～～ [M18] [M18]
QUOTE Created By 潜水员 At 2005-9-26
[M28] [M28] [M28]

[M05] [M29] 熊抱一个！
作者: 枫叶之儒    时间: 2005-9-26 23:54
标题: Re: 还木开张～～装修期间～～ [M18] [M18]
上一些基础的东东，先有个简单的概念就行了。。。 [M05] [M29]
作者: 枫叶之儒    时间: 2005-9-26 23:57
标题: Re: 还木开张～～装修期间～～ [M18] [M18]
何谓风险投资


风险投资意味着"承受风险、以期得到应有的投资效益"。

风险投资被定义为"由专业投资媒体承受风险、向有希望的公司或项目投入资本、并增加其投资资本的附加价值"。

传统的风险投资对象主要是那些处于起动期或发展初期却快速成长的小型企业，并主要着眼于那些具有发展潜力的高科产业。风险投资通常以部分参股的形式进行，它具有强烈的"承受风险"之特征，而作为高投资风险的回报则是得到中长期高收益的机会。
作者: 枫叶之儒    时间: 2005-9-26 23:58
标题: Re: 还木开张～～装修期间～～ [M18] [M18]
风险投资是投资的一个组成部分，与商业银行相似之处在于风险投资家也象银行家一样，充当投资人（如贷款人）与企业家（或借款人）之间的媒介和管道。

但与商业银行贷款截然不同之处在于：银行家总是回避风险，而风险投资家则试图驾驭风险。银行在贷款前，总是向借贷者要求财产抵押；而风险投资家则是一旦看准了一个公司或项目有前途，他们就会投入资本，同时他们还会帮助他们所投资的公司经营管理。

因此，对那些特别是处于起步阶段的小公司而言，接受风险投资，投资家们带给他们的不单纯是钱，还常常有更重要的诸如战略决策的制订、技术评估、市场分析、风险及回收的评估以及帮助招募管理人才等资源。

风险投资不仅仅是一种投资于创新传播的资金，更主要的它是一系列投资方法的集合，它汇集了项目分析、技术分析、商业分析、市场分析、心理分析、价值分析等等一系列的分析方法，还对我们的司法体系和社会机构提出了新的要求。
作者: 枫叶之儒    时间: 2005-9-26 23:59
标题: Re: 还木开张～～装修期间～～ [M18] [M18]
只需要三个基本条件就可以判断投资者的投资是否属于风险投资：

1、被投资者所提供的投资担保远远小于投资金额；

2、投资者不直接参与企业经营管理，但当管理者提出要求时或企业陷入困境时，会向企业提供优质的顾问服务或接管公司；

3、投资者不控制企业。尽管风险投资的判定很简单，但它决不是一个名称、一个概念或一个可以随便使用的时髦词语那么简单，它有着极其丰富的内涵、深刻的寓意和旺盛的生命力，它浓缩了人类文明的精华。
作者: 枫叶之儒    时间: 2005-9-27 00:02
标题: Re: 还木开张～～装修期间～～ [M18] [M18]
风险投资具有以下特点：


1．是一种无担保、有高风险的投资
风险投资主要用于支持刚刚起步或尚未起步的高技术企业或高技术产品，一方面没有固定资产或资金作为贷款的抵押和担保，因此无法从传统融资渠道获取资金，只能开辟新的渠道；另一方面，技术、管理、市场、政策等风险都非常大，即使在发达国家高技术企业的成功率也只有20％～30％，但由于成功的项目回报率很高，故仍能吸引一批投资人进行投机。

2．是一种组合投资
为了分散风险，风险投资通常投资于一个包含10个项目以上的项目群，利用成功项目所取得的高回报来弥补失败项目的损失并获得收益。

3．是一种流动性较小的中长线投资
风险投资往往是在风险企业初创时就投入资金，一般需经3――8年才能通过蜕资取得收益，而且在此期间还要不断地对有成功希望的企业进行增资。由于其流动性较小，因此有人称之为"呆滞资金"。

4．是一种权益投资
风险投资不是一种借贷资本，而是一种权益资本；其着眼点不在于投资对象当前的盈亏，而在于他们的发展前景和资产的增值，以便通过上市或出售达到蜕资并取得高额回报的目的。所以，产权关系清晰是风险资本介入的必要前提。

5．是一种金融与科技、资金与管理相结合的专业性投资
风险资金与高新技术两要素构成推动风险投资事业前行的两大车轮，二者缺一不可。风险投资家（公司）在向风险企业注入资金的同时，为降低投资风险，必然介入该企业的经营管理，提供咨询，参与重大问题的决策，必要时甚至解雇公司经理，亲自接管公司，尽力帮助该企业取得成功。
作者: 枫叶之儒    时间: 2005-9-27 00:07
标题: Re: 还木开张～～装修期间～～ [M18] [M18]
风险资本的来源因时因国而异。

在美国，1978年全部风险资本中个人和家庭资金占32%；其次是国外资金，占18%；再次是保险公司资金、年金和大产业公司资金，分别占16%、15%和10%，到了1988年，年金比重迅速上升，占了全部风险资本的46%，其次是国外资金、捐赠和公共基金以及大公司产业资金，分别占14%、12%和11%，个人和家庭资金占的比重大幅下降，只占到了8%。

与美国不同，欧洲国家的风险资本主要来源于银行、保险公司和年金，分别占全部风险资本的31%、14%和13%，其中，银行是欧洲风险资本最主要的来源，而个人和家庭资金只占到2%。

而在日本，风险资本只要来源于金融机构和大公司资金，分别占36%和37%。其次是国外资金和证券公司资金，各占10%，而个人与家庭资金也只到7%。
作者: 心蓝    时间: 2005-9-27 00:11
标题: Re: 还木开张～～装修期间～～ [M18] [M18]
求省风投投资的企业名录？有木？ [M29]
作者: 枫叶之儒    时间: 2005-9-27 00:12
标题: Re: 还木开张～～装修期间～～ [M18] [M18]
风险投资人大体可以分为以下四类：


A 风险资本家
他们是想其他企业家投资的企业家，与其他风险投资人一样，他们通过投资来获得利润。但不同的是风险资本家所投出的资本全部归其自身所有，而不是受托管理的资本。

B 风险投资公司
风险投资公司的种类有很多种，但是大部分公司通过风险投资基金来进行投资，这些基金一般以有限合伙制为组织形式。

C 产业附属投资公司
这类投资公司往往是一些非金融性实业公司下属的独立风险投资机构，他们代表母公司的利益进行投资。这类投资人通常主要将资金投向一些特定的行业。和传统风险投资一样，产业附属投资公司也同样要对被投资企业递交的投资建议书进行评估，深入企业作尽职调查并期待得到较高的回报。

D 天使投资人
这类投资人通常投资于非常年轻的公司以帮助这些公司迅速启动。在风险投资领域，"天使投资人"这个词指的是企业家的第一批投资人，这些投资人在公司产品和业务成型之前就把资金投入进来。
作者: 枫叶之儒    时间: 2005-9-27 00:13
标题: Re: 还木开张～～装修期间～～ [M18] [M18]
QUOTE Created By 心蓝 At 2005-9-27
求省风投投资的企业名录？有木？ [M29]

广东省么？ [M05]
作者: 心蓝    时间: 2005-9-27 00:14
标题: Re: 还木开张～～装修期间～～ [M18] [M18]
是嘎！市风投的企业怕怕了！不是新太就是南方高科！虾S人！ [M42]
作者: 枫叶之儒    时间: 2005-9-27 00:16
标题: Re: 还木开张～～装修期间～～ [M18] [M18]
风险投资目的

风险投资虽然是一种股权投资，但投资的目的并不是为了获得企业的所有权，不是为了控股，更不是为了经营企业，而是通过投资和提供增殖服务把投资企业作大，然后通过公开上市（IPO）、兼并收购或其它方式退出，在产权流动中实现投资回报。


风险投资期限

风险投资人帮助企业成长，但他们最终寻求渠道将投资撤出，以实现增殖。风险资本从投入被投资企业起到撤出投资为止所间隔的时间长短就称为风险投资的投资期限。作为股权投资的一种，风险投资的期限一般较长。其中，创业期风险投资通常在7~10年内进入成熟期，而后续投资大多只有几年的期限。


风险投资对象

风险投资的产业领域主要是高新技术产业。以美国为例，1992年对电脑和软件也的占27%；其次是医疗保健产业，占17%；再次是通信产业，占14%；生物科技产业占10%。


风险投资方式

从投资性质看，风险投资的方式有三种：
一是直接投资。
二是提供贷款或贷款担保。
三是提供一部分贷款或担保资金同时投入一部分风险资本购买被投资企业的股权。
但不管是哪种投资方式，风险投资人一般都附带提供增殖服务。

风险投资还有两种不同的进入方式。
第一种是将风险资本分期分批投入被投资企业，这种情况比较常见，既可以降低投资风险，又有利于加速资金周转；
第二种是一次性投入。这种方式不常见，一般风险资本家和天使投资人可能采取这种方式，一次投入后，很难也不原提供后续资金支持。
作者: 枫叶之儒    时间: 2005-9-27 00:17
标题: Re: 还木开张～～装修期间～～ [M18] [M18]
QUOTE Created By 心蓝 At 2005-9-27
是嘎！市风投的企业怕怕了！不是新太就是南方高科！虾S人！ [M42]

[M04] [M04]
作者: 枫叶之儒    时间: 2005-9-27 00:23
标题: Re: 还木开张～～装修期间～～ [M18] [M18]
潜水员MM，过来呀 [M22] [M29]

广东省风险投资集团
广东银达担保投资有限公司
广东省生产力促进中心
广东省科技风险投资有限公司
广州粤丰创业投资有限公司
广州冠通创业投资管理有限公司
佛山市科海创业投资有限责任公司
广州科技风险投资有限公司
广州开发区建设创业投资有限公司
广东粤财信托投资有限公司
珠海清华科技园创业投资有限公司
南海市信息产业投资有限公司
广州市盈富创展投资有限公司
广发证券股份有限公司
广东稳当融资担保有限公司
深圳市清华力合创业投资有限公司
广东证券股份有限公司
招商局科技集团有限公司
中信资本市场控股有限公司

广东省滴部分风险投资机构 [M05]
作者: 枫叶之儒    时间: 2005-9-27 00:28
标题: Re: 还木开张～～装修期间～～ [M18] [M18]
还有，部分被投资企业名单

广东亚仿科技股份有限公司
广东德生科技有限公司
广东风华高新科技股份有限公司
广东鸿图科技股份有限公司
广东科力发展有限公司
珠海瓦特电力设备有限公司
广东榕泰实业股份有限公司
广州秀珀化工有限公司
AEC广州汽车博览中心
广东欧宇信息控制技术有限公司
新会现代农业发展有限公司
中炬高新技术实业（集团）股份有限公司
中山创新科技发展有限公司
广东粤科软件工程有限公司
广东威尔医学科技股份有限公司
深圳东阳光化成箔股份有限公司
珠海粤科清华电子陶瓷有限公司
华南理工大学科技园有限公司
工大集团珠海新经济资源开发港有限责任公司
广东中人中兴建设开发公司
广东一方制药有限公司
广东新的科技集团有限公司
广东新南方有限公司
深圳顺络电子有限公司

潜水员MM准备发展客户？ [M05]
作者: james    时间: 2005-9-27 00:40
标题: Re: 还木开张～～装修期间～～ [M18] [M18]
[M29] [M29] [M18] [M18]
作者: james    时间: 2005-9-27 00:40
标题: Re: 还木开张～～装修期间～～ [M18] [M18]
睡~~~~~~~~~~~~~~~~~~~~~觉~~~~~~~~~~~~~~~了....
作者: 枫叶之儒    时间: 2005-9-27 00:46
标题: Re: 还木开张～～装修期间～～ [M18] [M18]
经济、资金、企业、管理...等等，这些东西本应无国界，只有发展之速度、程度和阶段形式之别，

随着社会不断发展，我们将更深地体会到这些～～

跨国界概念去了解一些东西，可能看得更通透一些。。。

[M19] [M19]
作者: 枫叶之儒    时间: 2005-9-27 00:48
标题: Re: 还木开张～～装修期间～～ [M18] [M18]
从世界范围来看，风险投资的发展以美国、台湾、以色列、日本、英国等国家或地区最具代表性。

了解他们风险投资发展历程及其产生的作用，有利于提高对风险投资的认识。 [M29]
作者: 枫叶之儒    时间: 2005-9-27 00:49
标题: Re: 还木开张～～装修期间～～ [M18] [M18]
风险投资的领头羊———美国

美国是风险投资的发源地，风险投资最发达。最早出现于19世纪末20世纪初，当时美国与欧洲的财团以铁路、钢铁、石油以及玻璃工业为投资对象，产生了风险投资的雏形。其第一家正规的风险投资公司创建于1946年的美国研究与开发公司（Boston'sAmericanResearch＆DevelopmentCorp．简称ARD），它的诞生是风险投资发展的里程碑。

之后，在政治和经济的全球竞争中，科技进步和技术领先已经占据了重要的地位。而日新月异的科技水平，其要求的前期风险投资越来越大，美国政府和企业认识到了这一点。在政府的支持下，美国的风险投资业于80年代得到了迅猛发展。1979年风险投资额仅为25亿美元，到了1997年已达6000亿美元，18年间增加了240倍。在硅谷，1997年吸引了创纪录的36．6亿美元的风险资本，比1996年增加了65％。目前，美国共有约1000家风险投资公司，它们的资金主要投向信息技术、生命科学等高科技产业，使英特尔（Intel）、微软（Micorsoft）、苹果（Ap?ple）、雅虎（Yahoo）、3Com等一大批新兴企业成为经济领域的佼佼者、高科技产业的领头羊。

迅速发展、规范运行的风险投资体制，对美国经济的发展产生了重大影响和积极作用：

1、风险投资促进了美国经济的增长。自1991年初起，美国经济已经连续增长了8年，风险投资的快速发展是一个重要因素，起到了不可忽视的作用。风险资本在向风险企业提供资金时，往往邀集多家公司联合投资，使风险企业形成多家持股的股权结构。从经营机制方面来讲，这种股权结构无疑要优于单个法人持股的股权结构。另外，风险投资公司在向企业输入资金的同时，还要向企业输入专家型管理，这对于处在初创阶段或破产边缘的风险企业来讲，无疑是至关重要的。

2、风险投资促进了美国的技术进步。据研究，60年代以后，美国经济增长有70％是依靠技术进步获得的。一项新技术从它的诞生到形成产业化，往往需要巨额的投资，但新建高科技企业所面临的高市场风险和高技术风险，却令一般投资者望而却步。风险资本由于分散募集，投资分散组合，加之其独特的运作方式，可以有效地规避风险，获得高于平均利润率的投资回报，这就为社会资金进入高科技产业架起了一道桥梁，从而推动了美国的高新技术向生产力的转化，使大批高科技企业成为全球弛名的跨国公司。由于受风险资本支持的企业，其平均投入的R＆D资金大大高于一般企业，从而带动了美国全社会的R＆D投入水平的上升，大大提高了美国经济增长的科技含量。

3、风险投资吸引了大量外资进入美国。风险资本的收益率高于社会平均收益率并在不断提高，这使得美国国内资本市场平均收益率上升。1965－1985年，美国风险投资的回报率平均为19％，是股票投资的2倍，是长期债务投资的5倍。截止1997年6月30日的5年中，按年度计算，美国普通股基金的平均收益率为17．5％，同期国际股票基金的平均收益率仅有12．5％，而新兴市场股票基金的平均收益率为11．7％，这就导致大量的国外资金进入美国。据统计，1993年美国吸引外资4453亿美元，居世界第一位。在这中间，风险投资起着非常重要的作用。
作者: 枫叶之儒    时间: 2005-9-27 00:50
标题: Re: 还木开张～～装修期间～～ [M18] [M18]
受美国的启发———日本

日本的风险投资是模仿美国而发展起来的。战后，在美国的影响和推动下，风险投资在日本得到迅速发展。60－70年代，日本经济进入高速增长时期，风险投资集中于当时的主导产业———微电子、半导体工业，并由此进入了风险投资的黄金时代，从而使日本的高科技水平飞速达到世界一流。1963年，日本政府仿效美国的《小型企业投资法》，制定了《日本小型企业投资法》，并同时在东京、大阪和名古屋成立了3家"财团法人中小企业投资育成会社"，1974年通产省设立了一个半官方的风险投资企业中心，藉以促进日本风险投资业的发展，并形成了日本第一风险投资的热潮。据统计，1975－1981年，风险投资金额仅达17亿日元，1982年就达到2亿美元。1983－1986年期间，以超导体、生物工程等领域投资为主，日本又掀起了第二次风险投资热潮，一些经营业绩良好的中型证券公司与小型都市银行都积极参与当时的风险投资活动。1993年以来，日本兴起了第三次风险投资热潮，除了证券公司、商人银行之外，保险公司、一般生产企业甚至大藏省、通产省、邮政省等政府机构、经济社团、地方公共社团也都参与了风险投资事业。

总的来说，风险投资对日本战后经济的迅速恢复以及日本汽车、电子、半导体等产业的快速扩张并一时占据世界领先地位，都有着不可抹杀的重要作用。
作者: 枫叶之儒    时间: 2005-9-27 00:51
标题: Re: 还木开张～～装修期间～～ [M18] [M18]
后起之秀———中国台湾省

台湾风险投资（在台湾称为创业投资）的"法定"定义是实收资本额新台币2亿元以上，以投资未上市制造业为专业的股份有限公司，股份有限公司必须是具备科技投资管理经验的专职公司。其中，30％可以投资于一般制造业，其余必须投资于高科技产业。

台湾地理面积小，人口密度不大，自然资源缺乏，市场狭小，经济发展不可能长期依赖于劳动力密集型产业。在传统的劳动力密集型产业逐渐丧失了活力和国际竞争力之后，自80年代初开始，台湾当局进行产业调整，使产业结构由劳动力密集型转变为以科技事业为核心的产业体系，并分别于1986年、1987年和1993年三度修改相关的"管理规则"，阶段性放宽若干限制，给予风险投资事业更好的发展环境。

台湾风险投资的发展过程大致可以分为2个阶段。1976年，台湾第一家风险投资公司成立，标志着台湾风险投资的起步。1983年，台湾颁布了《创业投资事业管理规则》、《奖励（创业）投资条例》和《产业升级条例》等有关风险投资的管理法规，其中规定了风险投资事业的业务以及投资范围，投资于高新科技产业的公司的优惠和税收减免政策等。由于行业进入比较容易，再加上政府的一系列扶持措施，台湾的风险投资发展速度很快。到80年代下半期，台湾风险投资发展进入了第二阶段。当时台湾实施"科技发展10年规划"（1986－1995年），主要内容是加速发展策略性工业和科技升级。在这一背景下，台湾风险投资事业进入成长阶段。1990年风险投资公司达到7家，1994年财政部准许保险公司投资风险投资公司后，又带动另一波设立风潮，截止1995年5月，风险投资公司达32家，实收资本额共约159亿元新台币。

1994、1995年台湾的风险投资公司显著获利，到1996年以后风险投资公司已进入成熟期，到1998年4月，台湾风险投资公司已达102家，实收资本总额达596亿元新台币，是1984年的300倍。同时，102家风险投资公司无一家亏损，业绩排名前10位的风险投资公司在1997年创造了平均每股（10元）盈余6．33的良好业绩。

台湾风险投资事业十多年的发展，为台湾地区经济优化和发展以及科技产业的进步作出了显著的重要贡献。首先它引导了资金投入高科技产业并相应促进了产业升级，据统计，1996年在新竹科学园区引进的32家厂商中，就有9家台湾风险投资公司投资了其中10家厂商。其次，培育和扶持了一大批新兴的具有活力和发展潜力的中小企业，据统计，1997年台湾中小企业家数占总数的98％，就业人数占总体的80％，出口额占总体的51％，所创造的GNP占总体的52．7％，成为社会经济的主导力量。再次，它引进国外技术投资于台湾科技产业的发展。目前一些风险投资公司都已经在硅谷设立据点，负责寻找投资机会，同时过去以投资台湾岛内为主的公司和新募集的基金，都标榜以投资美国高科技为主。据统计，截止1996年底，海外投资部分已经占全部投资金额的28．59％，预计几年后，台湾风险投资在海外投资比重将超过在台湾本土的投资。据"行政院国科会"的"科技白皮报道书"，台湾已经跃居世界第三大资讯业及第四大集成电路业国家或地区，技术密集产业占制造业比例，也由1986年的24％提高到1996年的37．5％。
作者: 枫叶之儒    时间: 2005-9-27 00:51
标题: Re: 还木开张～～装修期间～～ [M18] [M18]
美国模式的遵循者———英国

80年代以来，欧洲已经成为仅次于北美的世界第二大风险投资基金的发展区域，其中又以英国最为突出。在80年代初，由于英国经济困难和科技政策不合理，新兴产业急剧退潮，传统工业也停滞不前，在民办市场上英国的产品失去了竞争力，经济状况进一步恶化。在这种情况下，英国政府企望用风险投资来带动经济增长，推出了一系列措施加以扶持。10多年，英国风险投资额年均增长30％。1984年，英国风险投资基金的海内外投资总额为1．9亿英镑；到了1996年，已经达到185．28亿英镑，是1984年的97．52倍，1997年更占欧洲风险投资总额的20％，成为全球第二大风险投资国。现在英国科技领域90％的投资依靠风险投资资本，85％的风险投资用于发展新兴工业。从业绩表现来看，1996年度英国风险投资基金的净回报率为14．2％，超过了其他金融资产回报率，同年，英国股票净收益率为11．7％，债券净收益率为7．6％，现金资产净收益率为6．1％。

在风险投资的促进下，生物工程、信息技术产业等高科技领域的投资额比1984年增加了9倍，使英国在这些领域处于领先地位。而且每年增加就业机会15％，最近10年里只是中小高科技公司就新增岗位100万个。同时，英国风险投资的运作使得新设企业迅速成长并推动它们上市，给资本市场注入了生机和活力。据统计，从1992年到1995年，风险投资所投资的企业在伦敦股票交易所占新上市企业的40％，而且在上市后的表现也普遍好于其他上市公司。
作者: 枫叶之儒    时间: 2005-9-27 00:53
标题: Re: 还木开张～～装修期间～～ [M18] [M18]
新兴热点———以色列

以色列的风险投资发展了近30年，已成为世界上风险投资最发达的国家之一。它的发展过程大致可以分为三个阶段。

第一阶段，60年代到70年代中期。早在60年代，以色列就出现了风险投资行为，并开始对当时的新兴行业———电子行业进行投资。最早涉足风险投资领域的是以色列贴现银行，第一笔风险投资的金额是8万美元。70年代，获得风险投资的一家电子行业公司在美国NASDAQ股票交易系统上市获得了成功，投资者得到了相当丰厚的投资回报。从此人们认识到风险投资的操作技巧以及由此可能带来的丰厚利润，并开始效仿早期风险投资者的行为。

第二阶段，70年代末到80年代末期。以色列的许多公司财团建立了技术孵化器，并对技术先导型企业给予支持。1977年以色列与美国政府共同设立了以美工业研究所开发基金会，对两国间开展的民用工业技术合作研究项目给予支持。进入70年代末期，以色列政府通过实施对新技术研究给予补贴的方式，加入了支持新技术研究的行列。与此同时，以色列政府还采取了一系列的经济宽松政策，其中包括取消一些官方限制和外汇管制方面的改进等。后来以色列与埃及签定了和平条约，中东地区的紧张局势得以缓和，这时风险投资才得到真正的发展。进入80年代，随着技术进步和人们认识程度的提高，以色列涌现出一批风险投资者。80年代中期，几家由风险投资公司支持的公司成功地在纽约股票交易所上市。但是此时的外国投资者仍拒绝对以色列本土的公司进行直接投资，80年代后期，以色列政府采取了进一步的经济宽松政策，经济的稳定、基础设施的改善、地区紧张局势的进一步缓和以及阿拉伯国家贸易抵制影响的减弱等因素，特别是政府对研究开发的支持政策，为90年代风险投资事业的大力发展奠定了良好的基础。

第三阶段，90年代以来。90年代是以色列风险投资事业飞速发展的年代，以色列整个国家就是一个刚刚起步的企业，机会和风险并存，风险投资已经成为以色列一个重要的经济成分，风险投资资金也成为资金市场最重要的组成部分之一，并出现了两次投资高潮。1992年，以色列政府为了进一步促进风险投资事业的发展，设立了1亿美元的YOZMA风险基金，同时成立了国有独资的风险基金公司YOZMA。随着YOZMA基金公司的建立，以色列进入了风险投资的第一个高潮。截止到1995年底，YOZMA吸引了1．5亿美元的外国资金，与外国的投资者合作，共同设立了10个风险投资基金。这些外国投资者包括：Walden、美国的Oxton、Advent等，另外也包括奔驰（Daimler?Benz）、DEG、GAN、新加坡Technologies等国际上著名的集团公司，从而使以色列风险基金的总量达到了5．5亿美元。通过与这些外国投资者的合作，不仅使以色列公司很快加入了国际市场的行列，而且也使以色列基金管理得到了培训。1996年，以色列风险投资进入了第二个高潮。短短的一年时间，就涌现出3亿美元的基金，预计1997年筹集基金的资金总量将达5亿美元。1992年以来，以色列第一次出现了多种基金竞争投资同一项目的情形，这在过去的30年中是绝对没有的现象。从1992年到1996年，以色列共有150家企业得到了风险投资者的支持，其中已有22家企业成功上市，进一步筹集资金近10亿美元。大部分上市公司选择了美国NASDAQ股票交易系统，上市公司的数量超过了欧盟所有国家在该交易系统上市公司的总和，成为仅次于加拿大的第二大外国公司板块。还有18家公司被国际上知名的公司收购，其中包括西门子、Intel、Microsoft、NEC等。两次风险投资高潮的共同点是涌现出很多风险投资的合资企业，第二次高潮吸引了更多的外国投资者。这些外国投资者注入的不仅仅是资金，而且还带来了企业管理经验和市场网络，这是企业发展进程中最重要的两个因素，也是风险投资取得成功的两个必要条件。

以色列通过风险投资行业的发展，推动了经济的发展，改善了经济产业结构。与1990年相比，1996年以色列的国内总产值增长了42％。90年代以来，以色列成功地实现了从依赖传统的农产品、钻石及军火出口，向民用高新技术产品出口转变的过程。目前，民用高新技术产品出口占以色列工业产品出口总额的30％，占以色列工业总产值的比例也已从1990年的15％上升到50％。
作者: 枫叶之儒    时间: 2005-9-27 00:54
标题: Re: 还木开张～～装修期间～～ [M18] [M18]
25～29楼的内容，喜欢打瞌睡的同学可以跳过 [M44] ～ [M44] ～ [M44]

[M04] [M04]
作者: 枫叶之儒    时间: 2005-9-27 00:59
标题: Re: 还木开张～～装修期间～～ [M18] [M18]
QUOTE Created By james At 2005-9-27
睡~~~~~~~~~~~~~~~~~~~~~觉~~~~~~~~~~~~~~~了....

[M04] ～～ [M22] [M18] [M18] [M41] [M32]
作者: NO:8000    时间: 2005-9-27 08:54
标题: Re: 还木开张～～装修期间～～ [M18] [M18]
打呼中 [M18]
作者: 心蓝    时间: 2005-9-28 00:48
标题: Re: 还木开张～～装修期间～～ [M18] [M18]
QUOTE Created By 枫叶之儒 At 2005-9-27
还有，部分被投资企业名单

广东亚仿科技股份有限公司
广东德生科技有限公司
广东风华高新科技股份有限公司
广东鸿图科技股份有限公司
广东科力发展有限公司
珠海瓦特电力设备有限公司
广东榕泰实业股份有限公司
广州秀珀化工有限公司
AEC广州汽车博览中心
广东欧宇信息控制技术有限公司
新会现代农业发展有限公司
中炬高新技术实业（集团）股份有限公司
中山创新科技发展有限公司
广东粤科软件工程有限公司
广东威尔医学科技股份有限公司
深圳东阳光化成箔股份有限公司
珠海粤科清华电子陶瓷有限公司
华南理工大学科技园有限公司
工大集团珠海新经济资源开发港有限责任公司
广东中人中兴建设开发公司
广东一方制药有限公司
广东新的科技集团有限公司
广东新南方有限公司
深圳顺络电子有限公司

潜水员MM准备发展客户？ [M05]


基本被发展过了

有三个已是我滴客户了！

有一些是不行的企业了

如广东风华高新科技股份有限公司 等

不过谢谢MM

我是想看看有什么新兴的企业而且前景比较好滴！ [M24]
作者: 枫叶之儒    时间: 2005-9-28 22:48
标题: Re: [color=blue]"风险投资"——八卦准备期～～[/color] [M04] [M04]
哦，明白了，心蓝MM想要的原是大家都在使劲找的～～ [M05] [M04] [M04]
作者: 知更    时间: 2005-9-28 22:50
标题: Re: [color=blue]"风险投资"——八卦准备期～～[/color] [M04] [M04]
真是勤劳的孩子。 [M21]
作者: E.T.    时间: 2005-9-28 22:57
标题: Re: [color=blue]"风险投资"——八卦准备期～～[/color] [M04] [M04]
[M14] 採的好 [M21]
作者: catter    时间: 2005-9-29 09:15
标题: Re: [color=blue]"风险投资"——八卦准备期～～[/color] [M04] [M04]
八卦社高人多。 [M21]

虽然偶看不懂。 [M13]
作者: Cherry-t    时间: 2005-9-29 10:48
标题: Re: [color=blue]"风险投资"——八卦准备期～～[/color] [M04] [M04]
[M21] [M21] 集美丽和智慧于一身的mm.
作者: 枫叶之儒    时间: 2005-9-29 22:56
标题: Re: [color=blue]"风险投资"——八卦准备期～～[/color] [M04] [M04]
[M20] [M20] 惭愧惭愧
作者: 心蓝    时间: 2005-9-29 23:04
标题: Re: [color=blue]"风险投资"——八卦准备期～～[/color] [M04] [M04]
AEC也被投资过啊


[M04] [M04] [M04] 投资人惨S了
作者: 枫叶之儒    时间: 2005-9-29 23:10
标题: Re: [color=blue]"风险投资"——八卦准备期～～[/color] [M04] [M04]
继续赶作业～～ [M24] [M24]


风险投资的三阶段


一、种子期

在这一阶段，风险投资者多根据创业者所拥有的技术上的新发明、新设想以及对未来企业所勾画的"蓝图"来提供种子资金。

由于仅有产品构想，未见产品原型，所以难以确定产品在技术上、商业上的可行性，企业的前景始终笼罩在巨大的风险之中。

企业应当在种子期内突破技术上的难关，将构想中的产品开发出来，取得雏形产品。否则，夭折就是它推一的"前途"。

据统计，风险企业在种子期的失败率超过了70％。大部分的"种子"都被现实无情地淘汰掉了。


二、初创期

进入初创期，企业已掌握了新产品的样品、样机或较为完善的生产工艺路线和工业生产方案，但还需要在许多方面进行改进，尤其需要在与市场相结合的过程中加以完善，使新产品成为市场乐于接受的定型产品，为工业化生产和应用作好准备。

这一阶段的投资主要用于形成生产能力和开拓市场。由于需要的资金较大——约是种子期所需资金的10倍以上，而且风险企业没有以往的经营记录，投资风险仍然比较大。

据测算，约有 30％的风险企业在初创期败下阵来。因此，风险企业从以稳健经营著称的银行那里取得贷款的可能性很小，更不可能从资本市场上直接融资。而这正是风险投资一展拳脚的时候。


三、成长期

经受了初创期的考验后，风险企业在生产、销售、服务方面基本上有了成功的把握。新产品的设计和制造方法已定型，风险企业具备了批量生产的能力。

但比较完善的销售渠道还未建立，企业的品牌形象也需进一步巩固。因此，企业在成长期需要扩大生产能力，组建起自己的销售队伍，大力开拓国内和国际市场；牢固树立起企业的品牌形象，确立企业在业界的主导地位。

另外，由于高新技术产品更新换代的速度快，企业应在提高产品质量、降低成本的同时，着手研究开发第二代产品，以保证风险企业的持续发展。

成长期的主要工作——市场开拓。此处的市场开拓，包括资金市场和商品市场的开拓。
作者: 枫叶之儒    时间: 2005-9-29 23:13
标题: Re: [color=blue]"风险投资"——八卦准备期～～[/color] [M04] [M04]
QUOTE Created By 心蓝 At 2005-9-29
AEC也被投资过啊

[M04] [M04] [M04] 投资人惨S了

咱们天天年年在论坛打工骗膏膏，骗不倒的时候才"惨S了" [M05] [M04] [M04]
作者: 枫叶之儒    时间: 2005-9-29 23:18
标题: Re: [color=blue]"风险投资"——八卦准备期～～[/color] [M04] [M04]
无论是直接申请，还有间接通过中介机构申请，获得风险投资基金都有芥么几个步骤：

　　 1．商业建议书的编制；

　　 2．申请文件的递交；

　　 3．与风险投资机构洽谈；

　　 4．风险投资机构考察项目或企业；

　　 5．法律文件签属；

　　 6．取得风险投资基金。
作者: 枫叶之儒    时间: 2005-9-29 23:24
标题: Re: [color=blue]"风险投资"——八卦准备期～～[/color] [M04] [M04]
由于目前国内尚未形成风险投资的有效机制，所有风险投资机构都是分散经营的，而且以国外机构占主要地位，因此直接申请的相对难度较大。

然而在美国，多数合伙人制的风险投资公司不喜欢接受有中介机构参与的风险投资基金申请。


留意这些不同地方哈 [M45] ，也许比较重要 [M05]
作者: 枫叶之儒    时间: 2005-9-29 23:34
标题: Re: [color=blue]"风险投资"——八卦准备期～～[/color] [M04] [M04]
对于正在寻求资金的企业来说，商业计划书的好坏，往往决定了风险投资交易的成败。 [M29] [M29]


关于商业计划书的撰写，某帖中已经讨论过，不再重复了 [M04] [M04]
http://www.junjing.net/forum/thread.jspa?threadID=32765&tstart=15
作者: 枫叶之儒    时间: 2005-9-29 23:46
标题: Re: [color=blue]"风险投资"——八卦准备期～～[/color] [M04] [M04]
风险投资公司运作的基本流程： （具体操作时，每个公司都有自己的运作流程要求）


一、初审
拿到经营计划摘要后，用很短的时间走马观花地看一遍，以决定在这件事上花时间是否值得。

二、风险投资家之间的交流
相关的风险投资商定期在一起，对通过初审的项目建议书进行研究，决定是否需要进行面谈，或回绝。

三、面谈
如果风险投资家对创业者的项目感兴趣，会邀请创业者面谈，这是整个过程最重要的一次会面。

四、责任审查
如果初次面谈成功，风险投资家将通过严格的审查程序对意向中企业技术、市场潜力和规模以及管理部门进行仔细的评估，这一程序包括与潜在的客户接触，进行技术咨询并与管理部门举行几轮会谈。

五、条款清单
如果风险投资家认为所申请的项目前景看好，那么便可以开始进行投资形式和估计的谈判。通常创业者会得到一个条款清单，概括出涉及的内容，这个过程要持续几个月。

六、签定合同
总的来说，早期投资风险大，潜在利润高，晚期投资风险小，获利少。
风险家力图使他们的投资回报与所承担的风险相适应，根据具体情况，风险投资家对未来3-5年的投资价值分析，首先计算其现金流或收入预测，而后根据对技术、管理部门、技能、经验、经营计划、知识产权及工作进展的评估，决定风险大小，选取适当的折现率，计算出其所认为的风险企业的净现值。
通过讨论后，进入签定协议的阶段。一旦最后协议签定完成，创业者便能得到资金。在多数协议中，还包括退出计划。

七、投资生效后的监管
投资生效后，风险投资家便有了风险企业股份，并在董事会中占有席位。多数风险投资家在董事会中扮演咨询的角色。作为咨询者，他们主要就改善经营机制以获取更多的利润提出建议，定期与创造者接触以跟踪经营的进展状况，定期审查会计师事务所提交的财务分析报告。
作者: 枫叶之儒    时间: 2005-9-30 00:02
标题: Re: [color=blue]"风险投资"——八卦准备期～～[/color] [M04] [M04]
风险投资过程的还要注意的几个环节：


1、风险资本的投入方式

风险资本家一般不会向风险企业一次投入全部所需资金，而是根据项目的具体情况，分阶段投入资金。

每阶段都定有一个阶段性目标：上一阶段目标的完成，是下一阶段融资的前提。但是，每一阶段的投入资金应当保证足够支撑企业家完成该阶段的目标。这样做既有利于投资者降低投资风险，又可对企业家构成一定的压力与动力。


2、辛迪加在风险投资中的作用

投资项目一般都会组建辛迪加共同投资。这对风险资本家与企业家双方都有好处。

首先，这样既能够为风险企业的后续阶段融资带来更多的后备资源，也可以带来更多的经验与商业联系以协助公司发展壮大。

其次，对于企业家来说，由于风险资本的提供者分散了，其控制公司的余地也更大了；对于风险资本家来说，在放弃控股地位的同时，原来集中的风险也被分散了。


3、风险资本家与企业家的关系

在风险投资中，风险资本家与企业家实际上是在共同创业。从风险资本家与企业家达成初步投资协议时开始，双方就是一种合作关系，共同计划融资方案，寻找尚缺资金，以求最终实现投资；此后双方继续紧密合作，共同的目标只有一个——让企业顺利成长并促其最终成熟，使企业家圆其创业梦，风险资本家也得以撤出投资获得高额回报。随着投资过程的逐步进展，双方关系越来越紧密。


4、投融资双方的目标调整

风险投资作为一种动态的投资过程与创业过程，必须要能适应金融、商业环境的变化要求。投融资双方要针对金融、商业环境的客观变化作出及时反应，适时调整自己的目标与对策。
作者: E.T.    时间: 2005-9-30 00:04
标题: Re: [color=blue]"风险投资"——八卦准备期～～[/color] [M04] [M04]
喀!喀! [M14]
作者: 枫叶之儒    时间: 2005-9-30 00:15
标题: Re: [color=blue]"风险投资"——八卦准备期～～[/color] [M04] [M04]
风险投资机构的三大投资准则：


1、评估市场需求

　　一个成功的风险企业必须要有一个好的技术，所以有经验的风险投资机构一定会从技术的角度来评估新的技术。市场是否能接受、进入市场是否及时、采用该技术之后的新产品是否可靠等这些都是更为重要的因素。

　　其次，风险投资机构会从市场竞争的激烈程度来评估。企业的产品最好是市场上独一无二或远远优胜于其他同类产品的产品。通常风险投资机构感兴趣的都是些有申请专利潜质或是已申请了专利的产品。

　　更为重要的是，是否有一支能把技术变为产品的有经验管理队伍，因为只有他们才能保证产品及时进入市场。因此，风险投资机构期望的管理队伍是由一批具有高度成就欲的人所组成，他们都是各自领域内的专家高手，如工程、市场、销售和研究开发等领域。


2、核算投资成本

　　既然风险投资的成功率不高，投资公司就需要极为谨慎地计算为发展风险企业所需的成本。计算企业的财务预算，常常是要计划预算至三、五年或八年甚至更长，需要估算一个新起步的公司由亏损转盈利所需的总资本，还需要知道这个公司大概要花多少年时间才可由亏转盈，评估至10年后的公司收入和利润，从而研判他们投资收益的目标是否能够达到。


3、有把握地回收投资

　　风险投资机构真正感兴趣的并不是控制他们所投资的公司，而是要把投资资本及大部分的收益回馈给原始投资者。在所投公司成功之后，风险投资机构便要开始寻找将资本变为现金的各种可能。风险投资机构会研判最佳转出方式的可行性和困难性，如果他们对转出的方式毫无把握，他们是不会轻易做出投资决定的。
作者: 枫叶之儒    时间: 2005-9-30 00:17
标题: Re: [color=blue]"风险投资"——八卦准备期～～[/color] [M04] [M04]
QUOTE Created By E.T. At 2005-9-30
喀!喀! [M14]

咳咳！～～咳咳咳！～～你在教室里吸烟，害的偶也咳嗽了， [M34] [M34] [M04] [M04] [M01]
作者: E.T.    时间: 2005-9-30 00:27
标题: Re: [color=blue]"风险投资"——八卦准备期～～[/color] [M04] [M04]
採地盤哈 [M15]
作者: 枫叶之儒    时间: 2005-9-30 00:34
标题: Re: [color=blue]"风险投资"——八卦准备期～～[/color] [M04] [M04]
风险投资机构的三种退出途径：

1、股份上市
　　股份上市是创业资本的主要退出方式，也是最经常采用的一种方法。一般而言，创业企业第一次向社会公众发行股票，称为首次公开发行股票。在美国，大约30％的创业资本的退出采用这个方式。
　　创业板市场是风险投资资本的最佳退出场所，公司进入成长期之后，风险投资资金就逐步淡出，创业公司往往以募集新股或公司重组的方式进入证券市场，主要是创业板市场。

2、股份转让
　　股份转让是风险投资资本退出的另一途径。股份转让时，其选择的出售对象可以是风险投资机构或创业者本人，此种方式称为股份回购；也可以是新的投资者，这种形式的出售分为两种："一般购并"和"第二期购并"。一般收购主要是指公司间的收购与兼并；第二购并是指由另一家风险投资机构收购，接手第二期投资。

3、清理公司
　　清理公司也是创业资本退出创业企业的方法。相当大部分的风险投资是不成功的，风险投资机构的巨大风险反映在高比例的投资失败上。据统计，美国由风险投资所支持的企业，20-30％完全失败，约60％受到挫折，只有5％—10％的创业企业可获得成功。 [M13] [M13]
作者: 枫叶之儒    时间: 2005-9-30 00:40
标题: Re: [color=blue]"风险投资"——八卦准备期～～[/color] [M04] [M04]
系统通知 系统 2005-9-30 上午12:28
内容： 你的帖子 "风险投资"——八卦准备期～～ 刚刚被E.T.加入精华,你得到了50个GLG作为奖励.

谢谢老大！ [M29] [M29] [M44]
作者: 枫叶之儒    时间: 2005-9-30 00:50
标题: Re: [color=blue]"风险投资"——八卦准备期～～[/color] [M04] [M04]
QUOTE Created By E.T. At 2005-9-30
採地盤哈 [M15]

已经过零点了，正式交班 [M22] ，

要蒸发几天，回来继续交作业～～ [M29] [M29] [M41]
作者: 枫叶之儒    时间: 2005-9-30 00:51
标题: Re: [color=blue]"风险投资"——八卦准备期～～[/color] [M04] [M04]
预祝大家节日快乐！

[M29] [M29] [M29] [M38] [M38] [M38]

[M40] [M40] [M40] [M31] [M31] [M31]
作者: 沧海一声笑    时间: 2005-9-30 06:56
标题: Re: [color=blue]"风险投资"——八卦准备期～～[/color] [M04] [M04]
[M36] [M36]
作者: 潜水员    时间: 2005-10-6 18:52
标题: Re: [color=blue]"风险投资"——八卦准备期～～[/color] [M04] [M04]
要找投资机构最好不要找国内投资机构

烦

外国投资机构多而且很方便

没国内机构那么让人累



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