2013年实盘记录

天线宝宝

2013年3月1日
1、月底一过，逆回购利率立刻大幅下降。月底是否是债券的买入时机，亦是逆回购的好机会。每月20日左右卖出债券，然后做逆回购，下月初再买回债券，是否可以获得更高收益？
2、格力股价下周有望达到31元，触及第三次卖出价格，对应收益率68%。耐心等待的前提是对内在价值的准确判断和计算。
3、今天从125089以97.60撤出10%仓位作为预备队。就像林彪所说：打仗就是打预备队。投资一样要在债券与股票与之间建立现金预备队。

与沪深300之间总是保持不到5%的差距，如何才能拉开距离呢？不知道三月年报公布分配方案会不会对股价进行进一步的修正？

came

看看

天线宝宝

2013年3月4日
1、市场几近崩盘的下跌既是对新国五条的反映，也是市场无法预测观点的最好诠释。但相比较沪深300与债券平均利差只有区区1个点的现实，股票市场收益率大幅提升也是情理之中。逆回购利率几乎上涨30%，股票市场如果再不下跌，吸引力就更加惨淡了。
2、市场上涨过程中卖出股票并把本金和利润固化成债券和现金的操作手法也只有在市场下跌中才不会被嘲笑成胆小鬼。
3、本轮操作需要吸取的经验包括：
A、明确债券和分级基金A份的区别：要想获得超过债券的收益，股票仓位可以承担。如果保证本金和利息的稳步增长，债券仓位可以实现。但分级基金A份额在近一个月的观察中并没有超过债券的收益率，而且在市场下跌中与股票类似，并不像债券一样稳赚不赔。所以明天卖出所有125089，加强逆回购操作。今天131809在5%放出，感觉还行。
B、债券与股票一样，都应该选择时机。

天线宝宝

2013年3月5日

1、由于股票仓位的存在，可转债存在的必要性降低，与分级基金A份额同样处于十分尴尬的境地。所以要逐步将125089转化成债券或者逆回购资产，除非YTM达到7%以上，与债券收益率相当。

2、今天全部清仓150028。同时4.9放出3天逆回购。

天线宝宝

逆回购价格回落，债券价格普涨，也许月底又要重复2月底的状况：逆回购价格飙升，债券价格普跌。这一次要准备好充分的弹药把逆回购做足。今年CPI据说要到3.6%并且加息，那么对后市的判断就十分悲观了，要珍惜目前资产价格较为坚挺的好时光，多做一些对冲交易。

今天在4.05放出600428的对冲仓位，如果未来价格超过4.05，那么这个仓位就不在进入市场，同时转换成债券和现金资产，同时产生的交易亏损冲减相应的成本和利润；如果价格下跌，则对冲回来准备下一次的交易机会。如果明天能在3.9买回，则利润率为（4.05-3.9）/3.9=3.8%，两天的收益超过了一年期存款，这种生意我是十分喜欢的。当然这种交易的前提是整个资产处于盈利状态，个别资产的亏损对整个资产的盈利没有影响，只是赚多赚少的问题。