守株待兔的投资策略

天线宝宝

最近写了一些有关投资实践和感悟的东西，在这里与大家分享。其中有一些图表显示不出来，还望见谅。

天线宝宝

根据大家的反馈，现将以前的长篇大论改用投资者问题的形式。如果各位看官还有问题，可以接着提问。

1、问：什么是守株待兔的投资策略？
答：不论市场涨跌，都能够获得持续、稳定收益的投资方法。

2、问：为什么市场下跌也能获得收益？
答：只有市场下跌，资产价值才有可能被严重低估。所以如果没有市场下跌和熊市悲观预期的帮助，就不可能在市场恢复正常状态时，获得超额回报。

3、问：如何判断市场的高点和地点？
答：谁也不可能知道市场的峰值在哪里。出手买入或者卖出的依据主要包括利率、参与者心理预期、收益率以及资产价格、价值和竞争力分析四个方面。

4、问：选股的依据是什么？
答：选股的依据是财务分析和企业竞争力分析。比如一家企业的净利润为1亿，但现金流长期处于负数，那么这家公司的财务数据就不值得信任。或者现金流与净利润差不多，但资本支出超过经营净现金，同样不值得投资。或者企业的盈利质量良好，那么市值在10亿左右时，这家企业才值得出手。

5、你对炒短线有何看法？
答：不论超长线、短线，炒股的目的都是为了获利。但是如果战略仓位的未来预期收益率达不到50%（不包括打新股和短期套利仓位），这么低的收益率是不值得冒风险的，因为股票市场的风险是非常高的，这么高的风险必须用更高收益才能补偿可能的失败。

二楼2号

[M21]
等着看

欢乐泰迪熊

本人不赞成 守株待兔！

天线宝宝

在与市场的博弈中，许多投资者采用依靠分析K线图的策略，期望准确把握市场涨跌的脉搏。每次在市场整体上涨的背景下，声称通过K线分析技术参透股市财富密码的“大师”就会集中涌现，这种类似于下雨天就会猜到鞋上有水的把戏，无疑给这种投资策略抹上了一层所谓“科学”的光环。待到市场开始出现下跌趋势时，“大师”们的集体消失和这种投资策略的践行者开始出现大幅亏损时，也许就是大家集体反思的时候，主题永远包括止损、投资纪律等等这些看似有理，其实毫无操作性可言的内容。

有效的投资策略应该适用于市场的所有情况，尤其是在市场下跌中，更应该帮助投资者规避不必要的风险，同时为将来获得超额回报打下坚实基础。

nnzqj

等 新东西 慢慢看

天线宝宝

投资策略中的时间因素

罗马城不能一天建成这句西方谚语，非常简单直白地揭示了任何事情都需要经过时间的积累才能成功。投资者在考虑投资策略时，时间同样是确保投资成功非常重要的因素。

我们看到许多投资者，完全忽视了时间在企业业绩积累过程中所发挥的巨大作用，每天只是根据所谓的K线技术指标，作为买入或者卖出的依据。且不说这种策略在统计上能为投资者带来多大的稳定胜率，单就策略层面看，任何仓位的建立都没有相应的对冲和保护，市场稍微的风吹草动就足以给这种账户带来致命打击。

那种猴子掰玉米式的盈利模式带来的微薄收益，与本金可能的巨大损失风险相比，显得是多么的微不足道。

这种负赔率的投资模式也是造成投资者亏损的最重要原因。

天线宝宝

沪综指在3100点徘徊，市场该何去何从？


对于2010年十一月以后的市场走势，总体保持中性偏负面的判断。目前上海市场整体收益率在4.17%左右，一年期存款利率在2.5%，同时有继续上涨的趋势，在只有1.67%风险补偿率的前提下，谁还愿意继续押注呢？同时CPI已经高达4%以上，这对股市来说更是一个坏消息。

上涨和下跌一样，都有强大的惯性，同时M1的数字也反映出大家对货币贬值的担忧，房市的管道已经被切断，股市好像还有点甜头。在目前大家被通货膨胀搞得心神不宁的当口，似乎股市的赚钱效应开始出现，这也反映在投资者开始出现盲目乐观的情绪中。不过过不了多长时间，市场就会给现在跑步入市的投资者一个教训，这只是时间的问题。

我想作为一个理想的投资者，目前采取逢高减持应该是一个最为稳妥的方案。也许市场会继续亢奋一段时间也未可知，所以保持至多50%的仓位也许是一种折中的对冲风险的资产管理方案。

市场究竟会亮出什么底牌呢？如果未来市场走势与判断相似，则纯属巧合，如果不一致，而是继续像某些“神仙”说的冲上4000点，那么也只能说我们太过谨慎，因为我们只赚取我们能赚到的钱，对于看不清的东西，我宁愿停止押注，并尽可能的囤积现金。不押注这不会让我有什么损失，也许可能会失去一些机会。[M36]

热土

请问目前上海市场整体收益率在4.17%左右是如何得出的？

同意你的看法，是到了退出股市休息的时候了，不过中长期仍然看好中小板成长性股票！

热土

要相信政府控制通胀的决心和能力，紧缩的货币政策的威力慢慢会显现出来！

yes168

要退出了？

天线宝宝

沪综指在3100点徘徊，市场该何去何从？


对于2010年十一月以后的市场走势，总体保持中性偏负面的判断。目前上海市场整体收益率在4.17%左右，一年期存款利率在2.5%，同时有继续上涨的趋势，在只有1.67%风险补偿率的前提下，谁还愿意继续押注呢？同时CPI已经高达4%以上，这对股市来说更是一个坏消息。

上涨和下跌一样，都有强大的惯性，同时M1的数字也反映出大家对货币贬值的担忧，房市的管道已经被切断，股市好像还有点甜头。在目前大家被通货膨胀搞得心神不宁的当口，似乎股市的赚钱效应开始出现，这也反映在投资者开始出现盲目乐观的情绪中。不过过不了多长时间，市场就会给现在跑步入市的投资者一个教训，这只是时间的问题。

我想作为一个理想的投资者，目前采取逢高减持应该是一个最为稳妥的方案。也许市场会继续亢奋一段时间也未可知，所以保持至多50%的仓位也许是一种折中的对冲风险的资产管理方案。

市场究竟会亮出什么底牌呢？如果未来市场走势与判断相似，则纯属巧合，如果不一致，而是继续像某些“神仙”说的冲上4000点，那么也只能说我们太过谨慎，因为我们只赚取我们能赚到的钱，对于看不清的东西，我宁愿停止押注，并尽可能的囤积现金。不押注这不会 ...
天线宝宝 发表于 2010-11-11 16:39

市场恐慌情绪开始出现，我想现在再也不会出现涨停板的讨论吧。

拥有大量现金的投资者是开心的，因为我们提前看到了市场的风险。

过不了多长时间，市场就会提供赔率很高的筹码吗？就让我们共同期待吧！[M36]

热土

现在的下跌只是先知先觉的资金所为，下跌只是开始而已......

天线宝宝

现在的下跌只是先知先觉的主力资金所为，下跌只是开始而已......
热土 发表于 2010-11-12 11:28

如果你真正理解市场，哪怕你只有1分钱，你也可以是主力和庄家。这种理解不包括所谓的k线理论，而是建立在对大量上市公司财务报告分析的基础之上的理解。

市场不跌到让人觉得有利可图，谁还愿意下注呢？最起码我不会。

天线宝宝

就市场价值而言，市场下跌或者熊市带给投资者的正现金流，也许比牛市时更多。

采取像这种不论市场涨跌，都能获得正现金流的投资策略，做到不赔钱还是有把握的。因为当一般投资者解套或者微利时，采取这种投资策略的投资者可能已经产生最少30%的收益。

股票的价格是价值的反应，但两者有时会被市场严重扭曲。对我们来说，只有在市场大幅下跌或者熊市时，才有可能挣到大钱。今天的市场表现就很满意，到处都是慌不择路的卖家，哪怕手中的证券值10元，也争着以5元的价格成交。

下周更值得期待！[M36]