外汇知识普及

sunnygracegl

外汇知识传教士在这里开贴啦！要顶！ [M21]

楚楚

怎么YOYO不见了
[M15]

云水随缘

[M29]
[M36] ．．．．．．

Kaspersky

继续学习中...

starkyo

引用作者 楚楚 于 2007-7-9发表的原文
明白,继续呀
[M05]

多谢楚楚送红包，这几天溜去深圳玩了，晚上再继续。

楚楚

晚上了,YOYO 出来活动了吧. [M05]

starkyo

目前在中国，把外币与外币的兑换称为外汇买卖；外币与人民币的兑换称为结售汇。你手上有美元，到银行去换成人民币叫“结汇”，用上面提到的买入价；你要向银行购买外币出国使用或进行进口货物的付款，称为售汇（这里都是针对银行说的，银行是售外汇给你，自然叫售汇），用上面提到的卖出价。

starkyo

远期外汇买卖
远期结售汇

外汇买卖，实际上也就是国际上的外汇交易了，反正就是不同货币的交换。如果加上远期二字，说明了它是一个非即时交易的品种。
即期外汇买卖区别于远期外汇买卖，即期就如股票里的T+0，T+1，T+2都是即期；多为T+0，交易次数不受限制，可以买了马上就卖，也可以卖了立刻又买，只要你愿意，随便你怎么折腾；T+1和T+2是受一定的条件的制约而产生，比如因为时差的原因，导致了时实交易不可行，美国的银行处理了交易，但交易对手假设是日本的银行，却实际上已经是第二天的时间了，就造成了对于日本银行而言实际是T+1的交易。
严格上讲包括T+3在内以上的时间都叫远期交易了，一般银行给出的远期交易报价会是7天 14天 1-12月 24月
远期交易实现的是：在现在的时点，确实一个未来的时点以协定的价格进行特定的两币种间的交易。
例如：今天2007.7.12我与银行协定用 在3个月后用我10000美元兑换人民币(远期结汇) 2007.10.12(周五，如果是周六、日就顺延到周一)以银行公布的3个月远期交易的报价进行交易。
假设银行公布美元/人民币 报价为
即期牌价 7.6000
1个月远期 7.5100
2个月远期 7.4500
3个月远期 7.3700
----------------------
那么，我就已经与银行确认在2007.10.12那天，我用10000美元肯定换得73700元人民币，不论到了那天美元/人民币实际的汇率是多少。

实际上到了2007.10.12以协定的牌价交易，对于交易的任何一方来说都有可能亏也有可能赚，关键在于此3个月前协定的7.3700这个价与10.12那一天实际的美元/人民币即期牌价比较的高低了。

基意义在于，对客户而言，可以确定收益，锁定风险；比如我作为客户可以估计在10月上旬甚至是10月12日那天会有10000美元的收入（出口企业出口货物收汇），但我不能确定到那时候我能换回多少人民币来，看了银行报的三个月远期美元/人民币的价，感觉收回73700元人民币能盈利，不如就锁定收回这么多的人民币得了，如果人民币继续升值，美元继续贬值，那收3个月后收回来10000美元贬得不成样子，那就会气得吐血，比如到了10月12日，实际上美元/人民币的汇率只有7.1500了，那时10000美元只能换回71500人民币，比做远期交易的73700少了2200块人民币，也许你这批货成本就是72000人民币，不同的操作产生的效果很明显就不同了。当然也可能出现到时候实际的汇率会高于7.3700，那样实际上企业远期交易就是做亏了，这就看你企业对汇率走势的判断了。但从风险规避的角度上说远期交易还是有它的意义的。如果在这方面做亏了也是“丢卒保車”之举。

xiaoll

等股票不好炒了,向LZ学炒外汇啊.

Allan203

外面这么热，不如搬个凳子来学习一下外汇知识，

我的GG少，派几个略表感激呀～ [M04] [M02]

starkyo

谢谢膏膏,鼓励湊是動力

starkyo

掉期交易

与远期交易相类似，只不过是由两个金额、币种相同，方向相反的交易组合而成，因为交易过程实际上有两个，所以交易有两个时点。

例子：
2007.7.17 用一万美元做一笔对人民币的三个月掉期
实际上涉及到两个远期交易
按照USD/CNY报价
即期牌价 USD/CNY=7.5651
3个月远期报价 USD/CNY=7.3500

现在做的就是用USD10,000*7.5651换回75,651元人民币
3个月后 2007.10.17
再用7.3500*10000=73,500元人民币换回USD10,000
这样就组成了一组掉期交易

举个很简单的例子：
王二小养了很多牛，刚一入夏王二小想吃西瓜了，那个馋啊，自家的瓜还没长成，于是乎拿一头牛去西瓜大王马大胖家换了二十个西瓜，但估计三个月后西瓜大面积成熟了，肯定不如现在贵，所以两人约好到时候王二小得用三十个西瓜换；过了三个月，王二小家瓜地也收获了，随便就挑了三十个西瓜又换回了原来自己的牛。相对而言王二小在自己的西瓜没成熟时候吃到了西瓜，图了个口服，马大胖却通过交易赚了十个西瓜，双方都各尽所需。

掉期交易就是这样实现的

由之前美元与人民币交易为例
可以看出，现在一万美元换回了75651元人民币，三个月后只要花73500元人民币就可以换回原来的一万美元了，赚了2151元人民币；所以掉期交易可以套利。但不要以为真的一定会划算，因为美元本身利率高，人民币利率低，可能出现换回的外币拿三个月利息比交易所受损失要大的情况，所以做远期交易或是掉期交易都要考虑自身的资金需要以及计算贷款及交易成本哪个更划算。

当然先用人民币换美元，三个月后再用美元换回人民币也可以，只是看自己的需要，这个时候，就亏2151元人民币。但为什么要这样做呢？因为可能你正需要美元使用，而又贷不到美元的款，而自己人民币资金充裕，或者对比交易成本与直接贷款美元如果掉期交易更划算，则可以选用这样的方式来进行外币融资。

ywyw

好贴 [M29] [M29]
期待LZ继续 [M03]

闲庭漫步

今日见到中行的外汇牌价有两个名词不知其意，请专家指教：

中行折算价 、基准价

通常人们在私下兑换是说的中间价到底指哪个呢？


好帖， [M29] 不懂怎么加分呢

starkyo

引用作者 闲庭漫步 于 2007-7-19发表的原文
今日见到中行的外汇牌价有两个名词不知其意，请专家指教：

中行折算价 、基准价

通常人们在私下兑换是说的中间价到底指哪个呢？


好帖， [M29] 不懂怎么加分呢

基准价实际上就是每天早上九点半，中国人民银行授权中国外汇交易中心公布的当天的中间价，境内所有银行每天的外币与人民币的牌价以此为基准来上下浮动，其他银行一般叫中间价。

中行折算价俺是没研究过是啥意思，而且这么久以来实际上这个中行折算价都和基准价一样，当然也只有欧元、美元、日元、港币、英镑这几个有基准价，其他币种是没有的，人民银行每天公布的只有以上五种货币与人民币的中间价，其他的币种要通过外汇市场与美元的汇率再与美元/人民币的牌价折算，所以可能这个中行折算价是这个意思，而这五大币种本身就不用折算了，肯定是折算价与中间价一样。

私下人们自己互相之间况换外币的时候，为了方便就如你所讲，多数喜欢换用中间价交易；而私下换外币基本上就是换的外汇纸钞了，所以最终可以达到双赢。

例子：2007/07/19美元/人民币牌价---中国银行
货币 现汇买入价 现钞买入价 卖出价 基准价 中行折算价 发布时间
美元 754.88 748.83 757.9 756.61 756.61 00:00:01

A：持美元现钞者100美元如果拿去中国银行换，用7.4883现钞买入价，换回748.83人民币
B：欲购美元现钞100美元者如果去中国银行去购汇，得用卖出价7.5790，就是说要花费757.9元人民币才能换回100美元人民币
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于是乎，A和B这两人经过上帝的撮合走到了一起，你拿美元，我掏人民币，合计一番决定用中间价7.5661成交，于是B拿了756.61元人民币换回了100美元，比去银行少花了1.29元，高兴；A就更高兴了，100美元换回的756.61元人民币比去中国银行可换的748.83元多了7.78元

为什么会这样，因为银行作为盈利的企业，当然得要通过交易赚钱，如我上面讲到过的：公布的牌价有点差。这个点差就是拿来赚钱的差价，而私下交易的价格只要落在银行的买卖价之间就能实现双赢，上面的“中间价”就是在买卖价之间的一个价。
这里需要注意的一个是所谓中间价实际上并不一定完全就是买卖价相加÷2，所以中行稱之為基准价更为合理，只不过有的银行会沿用中间价的叫法，只要记住这个“中间”并不一定是中间。