E.T.投资笔记----股票初学者应知常识 [M29] [M29]

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各种解套策略的最佳应用时机
每一种解套策略都有各自不同的特点，适用的时机也各不相同，投资者需要在股市运行的不同阶段中，采用不同的解套策略，才能达到理想的解套效果。

止损策略适用于熊市初期。因为这时股指处于高位，后市的调整时间长，调整幅度深，投资者此时果断止损，可以有效规避熊市的投资风险。

做空策略适用于熊市中期。中国大陆股市还没有做空机制，但对被套的个股却例外，投资者可以在下跌趋势明显的熊市中期把被套股卖出，再等大盘运行到低位时择机买入，这样能够最大限度的减少因套牢造成的损失。

捂股策略适用于熊市末期。此时股价已接近底部区域，盲目做空和止损回带来不必要的风险或损失，这时耐心捂股的结果，必然是收益大于风险。

摊平策略适用于底部区域。摊平是一种比较被动的解套策略，如果投资者没有把握好摊平的时机，而过早地在大盘下跌趋势中摊平。那么，不但不会解套，反而会陷入越摊平越套的深的地步。

换股策略适用于牛市初期。在下跌趋势中换股只会加大亏损面，换股策略只适用于上涨趋势中，有选择地将一些股性不活跃，盘子较大，缺乏题材和想象空间的个股适时卖出，选择一些有新庄入驻，未来有可能演化成主流的板块和领头羊的个股逢低吸纳。投资者只有根据市场环境和热点的不断转换，及时的更新投资组合，才能在牛市行情中及早解套并取得超越大盘的收益。

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投资者常见的操作误区
每个投资者都会有自己的操作风格，但毋庸置疑的是，很多投资者在实战操作中都存在着或大或小的误区。现在让我们来对市场中较为常见的投资误区进行一下剖析。
仓位分配不合理。有些投资者对强势股也并非视而不见，但由于态度十分“谨慎”，往往在介入时留有很大的余地，仅仅用几分之一甚至十几分之一的比例持仓；而更重的仓位仍在并无启动迹象的冷门股上，到头来真正赚钱的当然只能是少量的资金。
处置股票错误。当买进的股票上涨之后，不少投资者心里边便开始盘算：该不该卖？什么时候卖？好不容易熬到涨了个百分之几或者刚刚涨停板，便再也熬不住，赶紧脱手了。而在脱手之后，该股票往往会大幅飙升，这股市中的“后悔药”。而对那些买进后始终不涨甚至一路下跌的股票，不少投资者倒是耐得住性子，能够等到解套之日，但大都也仅仅是解套或一见蝇头小利便赶紧套现，于是陷入了买进—套牢—解套—再买—再套—再解套的怪圈之中，成为了主力派货时的“接收机”，以及主力在下一波行情开始时建仓的“库管员”，并且长时间的“打工”却没有得到应有的报酬。
在熊市之初即反复买进。有的投资者对市场始终抱着乐观的态度，认为大市的走低仅仅是一次短暂的回调而已，于是在牛市刚刚结束、熊市已经展开之时就觉得调整即将结束，于是匆忙买进，甚至打算长期持有。殊不知往后的熊途十分漫长，在相对高位介入者的损失将是十分惨重的。
向下摊平成本。不少投资者却对该方法颇感兴趣，认为股价在下跌之后，必然比当初高位买进时的价位低了不少，补进仓位风险不大。须知股价的高低是相对的，如果说在牛市中向下摊平成本尚有一定机会的话，那么，在熊市中采取这一操作方式将有可能会亏大钱，尤其是在股价刚开始下跌不久就迫不及待地补仓者。

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如何参与涨停股
涨停显示股价走势较强，特别是连续涨停的个股，短期可获取丰厚收益，但大涨之后往往也会大跌，因此，参与涨停股，高收益的同时伴随着高风险。通过对近两年涨停股的分析，可发现，涨停股次日往往会顺势冲高。有人统计，涨停次日最高点平均涨幅为5.92%，因此，如果短线介入涨停股后，次日平均收益也大大高于二级市场的收益率。如何挑选涨停股呢？参与涨停股，应以短线为主，而且应选择低价、小盘股为主，这些个股一旦涨停，往往能形成持续的上升趋势，流通盘最好在3000-8000万股之间。中、大盘股涨停之后要继续拉升难度较大。
从介入的时机看，个股涨停时间离开盘越早则次日走势越佳，如果某只股票在收盘前涨停，其次日走势均不理想。况且，大部分个股涨停后在盘中总是有一次打开涨停板的机会，最佳介入时间应为再次封涨停的瞬间。
买涨停股需要注意以下几点：1、观察市场的强弱，在极强的市场中，尤其是每日都有5只左右股票涨停的情况下，要大胆追涨停板。极弱的市场切不可追涨停板。2、涨停前的形态较佳，如上市数日小幅整理、某一日忽然跳空高开并涨停的新股；或是选股价长期在底部盘整，未出现大幅上涨的底部股；或是在整理末期结束整理而涨停的强势股。3、有量能配合，盘中若发现有三位数以上的量向涨停板推进的，可立即追进。4、盘中及时搜索涨幅排行榜，对接近涨停的股票翻看其现价格、前期走势及流通盘大小，以确定是否可以作为介入对象。当涨幅达9%以上时应做好买进准备，以防大单封涨停而买不到。5、追进的股票当日所放出的成交量不可太大，一般为前一日的1-2倍为宜，可在当日开盘半小时之后简单算出。6、有号召力，整个板块启动，要追先涨停的领头羊，在大牛市或极强市场中更是如此。一段行情低迷时期无涨停股，一旦强烈反弹或反转要追第一个涨停的，后市该股极可能就是领头羊，即使反弹也较其它个股力度大很多。
涨停股的卖出时机，可在5日均线走平或转弯即可抛出股票，或者MACD指标中红柱缩短或走平时则予以立即抛出。如果第二天30分钟左右又涨停的则大胆持有，如果第二天不涨停，可在上升一段时间后，股价平台调整数日时则予以立即抛出，也可第二天冲高抛出。追进后的股票如果三日不涨，则予以抛出，以免延误战机或深度套牢。

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走出市盈率认识误区
随着沪深股市的节节下跌，不少股票的市价对应每股收益，市盈率下降了不少。据说，沪深股市低于10倍市盈率的股票有10来家，低于20倍市盈率的有上百家。为此，不少专业人士提出当前中国内地股市已具备投资价值，至少那批低于20倍市盈率的股票应当属于价值被低估的，因为国际成熟股市通行的、公认的、具有投资价值的市盈率，也就在25倍左右。
这样看问题是不全面的，或者换句话说，对中国内地上市公司反映出来的市盈率，存在着一定的认识误区。这并非说中国内地上市公司的业绩存在一定的“水份”，由于中国内地股市独特的股权结构，是不能简单地用市盈率这个指标与成熟股市进行比较的。假如想弄明白这个区别在哪里，只要看一看在对全世界投资者开放的香港股市中，国企股的市盈率明显低于港股，但香港本埠投资者与国际游资，仍然舍廉求贵，更青睐港股，这是为什么呢？因为人家的上市企业更具有现代企业制度的特点，更是市场经济产物。
别的不说，就说上市公司低市盈率，并不意味着可以拿出钱分给股东了，而是为了更好地圈钱。比如，深市第一家公布2002年年报的某公司，每股7毛多收益所反映的市盈率很低，但分配方案却是“不分配不转增”，与此同时还要增发新股，圈走了大把钞票。另外，类似业绩高成长的公司，在低市盈率的背后，几乎无一不紧跟着向股东要钱。这种情况在成熟市场是看不到的，不难理解为什么那些“海龟股”在香港圈不到钱，只能回到内地来增发A股。比如在香港挂牌的“中移动”，年年业绩大增长，市盈率只有7—8倍，不可谓不低，股价却从刚上市时的80多元，一路跌到目前的20多元，原因盖自上市以来一直奉行不分配政策。
然而，在成熟股市是不会出现这样情况的。因为他们那里不存在股权割裂的情况，更没有一股独大以及大股东可以为所欲为的现象，甚至大股东比中小股东更不愿意搞增资募股，因为那会稀释股票的含金量，摊薄股价，吃亏的是拥有股数多的股东。另外所有股东同等具有知情权、监督权、表决权，如近期柯达公司一项投资数码印相的动议，就在股东大会上遭否决。
是否可以这样认为，这里的低市盈率股票，就如同放在橱窗里的裱花奶油蛋糕，虽然很美丽，很好看，但是只能看，不能吃。这样的上市公司，纵然市盈率再低，又有何用？因为，考证有无投资价值，恐怕不全在市盈率，而是在诸如股价红利率、企业核心竞争力和效益增长潜力、对中小股东的亲和力等多个方面。

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止损的三种基本方法


1、定额止损法
这是最简单的止损方法，它是指将亏损额设置为一个固定的比例，一旦亏损大于该比例就及时平仓。它一般适用于两类投资者：一是刚入市的投资者；二是风险较大市场（如期货市场）中的投资者。定额止损的强制作用比较明显，投资者无需过分依赖对行情的判断。
止损比例的设定是定额止损的关键。定额止损的比例由两个资料构成：一是投资者能够承受的最大亏损。这一比例因投资者心态、经济承受能力等不同而不同。同时也与投资者的盈利预期有关。二是交易品种的随机波动。这是指在没有外界因素影响时，市场交易群体行为导致的价格无序波动。定额止损比例的设定是在这两个数据里寻找一个平衡点。这是一个动态的过程，投资者应根据经验来设定这个比例。一旦止损比例设定，投资者可以避免被无谓的随机波动震出局。

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2、技术止损法
较为复杂一些的是技术止损法。它是将止损设置与技术分析相结合，剔除市场的随机波动之后，在关键的技术位设定止损单，从而避免亏损的进一步扩大。这一方法要求投资者有较强的技术分析能力和自制力。技术止损法相比前一种对投资者的要求更高一些，很难找到一个固定的模式。一般而言，运用技术止损法，无非就是以小亏赌大盈。例如，在上升通道的下轨买入后，等待上升趋势的结束再平仓，并将止损位设在相对可靠的平均移动线附近。就沪市而言，大盘指数上行时，5 天均线可维持短线趋势，20天或30天均线将维持中长线的趋势。一旦上升行情开始后，可在5 天均线处介入而将止损设在20天均线附近，既可享受阶段上升行情所带来的大部分利润，又可在头部形成时及时脱身，确保利润。在上升行情的初期，5天均线和20天均线相距很小，即使看错行情，在20天均线附近止损，亏损也不会太大。
再如，市场进入盘整阶段（盘局）后，通常出现箱形或收敛三角形态，价格与中期均线（一般为10-20天线）的乖离率逐渐缩小。此时投资者可以在技术上的最大乖离率处介入，并将止损位设在盘局的最大乖离率处。这样可以低进高出，获取差价。一旦价格对中期均线的乖离率重新放大，则意味着盘局已经结束。此时价格若转入跌势，投资者应果断离场。盘局是相对单边市而言的。盘局初期，市场人心不稳，震荡较大，交易者可以大胆介入。盘局后期则应将止损范围适当缩小，提高保险系数。

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3、无条件止损法
不计成本，夺路而逃的止损称为无条件止损。当市场的基本面发生了根本性转折时，投资者应摒弃任何幻想，不计成本地杀出，以求保存实力，择机再战。基本面的变化往往是难以扭转的。基本面恶化时，投资者应当机立断，砍仓出局。
综上所述，止损是控制风险的必要手段，如何用好止损工具，投资者应各有风格。在交易中，投资者对市场的总体位置、趋势的把握是十分重要的。在高价圈多用止损，在低价圈少用或不用，在中价圈应视市场运动趋势而定。顺势而为，用好止损位是投资者获胜的不二法门。

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股票交易12条规则


1、分析趋势
使用指数作为一种趋势指标，另外还用3天图和九点转向图。3天图指的是时间，是指自然日，而并非交易日。而还可以根据市场的活跃度使用不同的X天图。即：可以是1天图，2天图，或其它天图。
3天图的绘制方法为当市场上升的时候，从最低点开始，连续3天的高低点依次上移，那么3日图就绘制在第3天的最高位。如果市场调整时间不超过3天，那么不需要绘制，但当市场再次上升到上一个头部时候，就要将3天线延长到这天的最高位，一直到3天图出现更低的底部，然后将3天图连接第3天的最低位。就这样一直绘制下去。当你使用3天图时，要注意，如果市场跌破3日线的底时，那么你最少也要认为一个小趋势已经向下。如果市场升破3日线的顶时，那么你最少也要认为一个小趋势已经向上。但你必须同时考虑运用其它规则和市场开始的点位等。
九点转向图的绘制方法为市场上升时，九点转向图也是上升，直至出现9点或者9点以上的调整，当市场下跌时，九点转向图也是下跌，直至出现9点或者9点以上的反弹。然而，市场在接近头部或者底部的时候，市场的运动幅度通常少于9点。“3天图”是以时间和价格考察趋势，而“九点图”则以价格历史幅度去决定趋势的概率。使用这两个图表的时候，必须了解所分析的市场。

喜之郎

引用作者 E.T. 于 2007-1-19发表的原文
如何参与涨停股
涨停显示股价走势较强，特别是连续涨停的个股，短期可获取丰厚收益，但大涨之后往往也会大跌，因此，参与涨停股，高收益的同时伴随着高风险。通过对近两年涨停股的分析，可发现，涨停股次日往往会顺势冲高。有人统计，涨停次日最高点平均涨幅为5.92%，因此，如果短线介入涨停股后，次日平均收益也大大高于二级市场的收益率。如何挑选涨停股呢？参与涨停股，应以短线为主，而且应选择低价、小盘股为主，这些个股一旦涨停，往往能形成持续的上升趋势，流通盘最好在3000-8000万股之间。中、大盘股涨停之后要继续拉升难度较大。
从介入的时机看，个股涨停时间离开盘越早则次日走势越佳，如果某只股票在收盘前涨停，其次日走势均不理想。况且，大部分个股涨停后在盘中总是有一次打开涨停板的机会，最佳介入时间应为再次封涨停的瞬间。
买涨停股需要注意以下几点：1、观察市场的强弱，在极强的市场中，尤其是每日都有5只左右股票涨停的情况下，要大胆追涨停板。极弱的市场切不可追涨停板。2、涨停前的形态较佳，如上市数日小幅整理、某一日忽然跳空高开并涨停的新股；或是选股价长期在底部盘整，未出现大幅上涨的底部股；或是在整理末期结束整理而涨停的强势股。3、有量能配合，盘中若发现有三位数以上的量向涨停板推进的，可立即追进。4、盘中及时搜索涨幅排行榜，对接近涨停的股票翻看其现价格、前期走势及流通盘大小，以确定是否可以作为介入对象。当涨幅达9%以上时应做好买进准备，以防大单封涨停而买不到。5、追进的股票当日所放出的成交量不可太大，一般为前一日的1-2倍为宜，可在当日开盘半小时之后简单算出。6、有号召力，整个板块启动，要追先涨停的领头羊，在大牛市或极强市场中更是如此。一段行情低迷时期无涨停股，一旦强烈反弹或反转要追第一个涨停的，后市该股极可能就是领头羊，即使反弹也较其它个股力度大很多。
涨停股的卖出时机，可在5日均线走平或转弯即可抛出股票，或者MACD指标中红柱缩短或走平时则予以立即抛出。如果第二天30分钟左右又涨停的则大胆持有，如果第二天不涨停，可在上升一段时间后，股价平台调整数日时则予以立即抛出，也可第二天冲高抛出。追进后的股票如果三日不涨，则予以抛出，以免延误战机或深度套牢。

这个我喜欢
最涨之后判断高点很成问题
[M13]

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在单底、双底和三重底买入
市场在前一底部是重要的支持位，可入市吸纳。但当市场下跌突破前一底部时，并反抽到前一底部时，为卖出的好时机。当市场到达从前一顶部时，可以卖出，但当市场上升突破前一顶部，并反抽到前一顶部时，这个为重要的买入时机。如果出现四次到达同一顶部价格，那么这基本上是要向上突破的信号，而相反如果出现四次到达同一底部价格，那么这基本上是要向下破的信号。在根据这规则操作时，谨记下止损单。
在国内市场，这样的形态可能已经不是那么肯定了，但具有不可以代替的参考价值。图中出现明显的双顶底。

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3、按百分比买卖
这个是规则的前提，是根据主要趋势来进行交易。如果是上升趋势，那么回调到高位的50%买入；如果是下跌趋势，那么反弹到低位的50%卖出。当然你也可以不使用50%，可以用其它百分比位置来进行操作，但其中最重要的阻力支持位为50%，点1－点2是一个短期上升趋势，这2点间的50%回调位在点3，但在到达点3的时候，在回调33%附近多次受到支持，当价格回调达到50%，新一轮升势再次出现。投资者应当时时留意价格在各个回调位置的运行状态。

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4、调整三周后入市
第四条买卖规则时，对金融市场做了十分广泛的统计，市场反弹或调整的买卖归纳为两点：
(1)当市场主流趋势向上时，若市价出现三周的调整，是一个买入的时机。
(2)当市场的主流趋势向下时，若市价出现三周的反弹，是一个沽出的时机。

当市场逆趋势出现调整或反弹时，在以下的时间必须留意市势的发展：
(1)当市场上升或下跌超过30天时，下一个留意市势见顶或见底的时间应为6至7星期。
(2)若市场反弹或调整超过45天至49天时，下一个需要留意的时间应为60至65天，根据经验，60至65天为一个逆市反弹或调整的最大平均时间的幅度。

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5、市场分段运行
在一个升市之中，市场通常会分为三段甚至四段上升的。在一个下跌趋势中，市场亦会分三段，甚至四段浪下跌的。
这一条买卖规则的含义是，当上升趋势开始时，永远不要以为市场只有一浪上升便见顶，通常市场会上升，调整，上升，调整，然后再上升一次才可能走完整个趋势；反之，在下跌的趋势中亦一样。
这个对市场走势的看法与艾略特的波浪理论的看法十分接近。
波浪理论认为，在一个上升的推动图中有五个浪，其中，有三次顺流的上升，两次逆流的调整。
这点，与艾略特的观察互相印证。不过，对于一个趋势中究该应该有多少段浪，看法则似乎没有艾略特般硬性规定下来，认为在某些市场趋势中，可能会出现四段浪。

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6、按5至7点的运动买卖
若趋势是上升的话，则当股票出现5至7点的调整时，可做介入。通常情况下，市场调整不会超过9至10点。一般的反弹或者调整常常少于10点。在某些情况下，10至12点的反弹或调整是一个非常重要的情况。若市场由顶部或底部反弹或调整18至21点水平时，投资者要小心市场可能出现短期市势逆转。对这个规则作了提示，就是希望遵从这个规则分析，而且不要在市场出现明确的转势之前平仓。
读者要注意的是，这里所指的5至7点，是对美国当时市场的描述。如果是要直接引用进国内市场会有错误。但明确的分析思想已经很明白。

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7、成交量
要结合时间周期去研究成交量。而在成交量这方面提及到的不多。大家要注意的是什么月份出现最大最少成交量，它们之间的变化关系。研究成交量对研究趋势何时反转有帮助。
在成交量这个方面来说，我的看法是，成交量不是市场反转的主要成因，但成交量对趋势有推波助澜的功效。一个上升市场，如果成交量配合的话，上升时间和上升幅度都会有所增加。但如果成交量不配合的话，那么上升时间和上升幅度就会大打折扣。