私募内参

天朗丁香

江南高纤（600527）公司是国内最大的涤纶毛条生产企业，主要生产差别化涤纶毛条、短纤以及复合短纤维，市场占有率已超过50%，在行业拥有绝对的定价权，公司通过技术创新和规模优势，逐渐又成为上下游各细分子行业龙头，从而达到垄断地位并稳定毛利率。公司与国内多家高等院校、科研院所建立产学研合作体系，合作的复合纤维中海岛纤维技术填补国内空白，具有明显的技术优势。在市场、技术均具备后，需要的是什么？产能！公司前期新建的8万吨复合纤维项目，完成后将形成11万吨复合纤维产能，进一步加强了公司国内涤纶毛条行业的龙头地位。资料显示复合短纤维，主要用于生产热粘合无纺布，广泛应用于环保袋、一次性尿布的生产，特别是公司生产的ES纤维是无纺布高档婴儿纸尿裤生产原料，产品提供给宝洁等国际卫生用品巨头。目前ES纤维供不应求，除广州艺爱丝公司外，公司在国内还没有竞争对手，市场前景十分广阔(alt+w)

天朗丁香

2008年9月16日


【宏观-政策】

　　央行决定下调贷款基准利率和存款准备金率

　　为了贯彻党中央、国务院对下半年经济工作的部署，解决当前经济运行中存在的突出问题，落实区别对待、有保有压、结构优化的原则，保持国民经济平稳较快持续发展，中国人民银行决定下调人民币贷款基准利率和中小金融机构人民币存款准备金率.

　　金砖四国热度分化 投行短期看淡亚洲

俄罗斯日产原油950万桶，跃居世界第一，预测2020年前出口占全球1/3；巴西铁矿石还可挖200年，紧握定价权。

　　国务院解读8月经济数据：CPI和PPI有望双降

　　一方面是居民消费价格总水平(CPI)回归“5”时代，创近14个月以来的新低，一方面是生产者价格指数(PPI)再创12年新高，国家统计局日前公布的这组8月份数据提示了哪些信息？应如何看待？今后这两个指数的走势如何？我们请国务院发展研究中心研究员张立群为读者作一解读

天朗丁香

证监会修改保荐制度 从源头严把新股上市关

　　证监会12日就新修订的《证券发行上市保荐制度暂行办法》公开征求意见，征求意见稿根据市场的变化对保荐业务中的一些制度做出了调整，包括严格要求保荐机构和保荐人、原则上一律不允许联合保荐、保荐与主承销分离、增加现场检查制度等。

　　油价盘中跌破99美元 次贷影响仍在扩大

　　美联储前主席格林斯潘说，美国正陷于“百年一遇”的金融危机中，这场危机引发经济衰退的可能性正在增大

天朗丁香

【国内市场】

　　大盘逼近998点大底 上轮熊市股价结构1年达成

　　对比A股历史上的股价结构，上一轮熊市用了4年时间才达到的股价结构此番只用时一年时间

　　2000点近在咫尺 A股该如何拯救

　　9月12日，上证指数在盘中一度跌至2064.29点，又创出调整以来的新低，2000点已经触手可及了

天朗丁香

期待有形之手扭转乾坤：等待基本面的好转

　　当下的股市不知最低却还有更低，几乎天天出现的地量和低价意味着市场人气已经渐渐丧失，利用每一次反弹抓紧出货已经成了投资者的基本行为，越来越多的投资者离市而去。

　　上市公司控股股东增持蔚然成风

　　随着增持新规的实施以及股票价值回归，大股东增持蔚然成风，今天又有4家上市公司公告，公司控股股东通过在二级市场买入公司股份。

　　水皮杂谈：A股将来还要看中石油脸色

　　某种意义上讲，中石油的上市扮演了此轮牛市终结者的角色，48.60元的开盘价既是泡沫的产物，同时也是刺破泡沫的利刃，没有中石油的暴跌，恐怕这轮的调整也不会这么惨烈，这么急剧。

　　招行收购永隆失实报道已提请新闻出版总署查处

　　证监会相关负责人昨日下午表示，对近日有媒体发表关于“招商银行(600036)投资永隆银行浮亏逾百亿港元”内容的失实报道，监管部门已经给予关注，并已提请新闻出版总署查处

天朗丁香

证监会发文规范基金估值业务

　　针对近期市场的变化情况和基金管理公司执行新准则中存在的有关公允价值认定和计量方面的问题，中国证监会12日发布《关于进一步规范证券投资基金估值业务的指导意见》，并自发布之日起实施。《意见》对基金估值业务，特别是长期停牌股票等没有市价的投资品种的估值等问题作了进一步规范。

　　大小非减持九月预报：小雨转中到大雨

　　“大非”即股改前占总股本比例大于等于5%，“小非”即股改前占总股本比例小于5%。股改产生的大小非总量占中国A股市场总股数的比例一度超过60%，且在未来两年内将基本解禁完毕，因此被认为对市场价格形成压力。另外，“新老划断”后首发限售股的解禁又扩大了大小非的内涵，这不啻是市场的另一颗深水炸弹

天朗丁香

136只个股遭五次以上减持

　　股改至今，共有454只个股遭到大小非减持。其中，136只股票被减持5次或5次以上，占比29.96%；104只股票仅被减持1次，占比22.9%。

　　招商证券融资约50亿 国开行接手博时股权告吹

　　在券商IPO停滞5年后，2008年9月8日，招商证券IPO获得发审委通过，这是继光大证券后第二家以IPO方式上市的券商。

　　中小短券9月批量出场 40亿年内注入中小企业

　　除了短券之外，上海正在酝酿推出中小企业集合债，中小企业直接融资渠道有望变得更加顺畅。此外，银行的间接融资渠道也对中小企业“网开一面”，不断推出新的融资工具。

　　券商信托暗战大小非商机

　　证监会发布关于可交换债券的征求意见稿规定的发行门槛很高，仅300多家大盘蓝筹股符合条件，而《规定》中风险控制的缺失则可能引发投资人受损。

　　证监会密集调研疑似要适度放权

　　当前监管收得过紧，我们不仅违规的能力没有了，创新发展的能力也快没有了

天朗丁香

【国际市场】

　　8月零售额下降 美股涨跌互见

　　主要股指在连续上涨两个交易日后周五基本上平收。八月份零售额下降了0.3%，这一结果令市场感到意外，投资者在猜测投资银行雷曼兄弟最终会有什么下场。

　　亚太综述：主要股市普遍上扬

受昨夜美股走高影响，亚太股市周五普遍反弹，但A股和港股仍表现不佳。港股收报19,352.9点，跌35.82点或0.18%；台湾地区股市收盘上涨58点；日本股市涨0.93%；韩国股市12日大涨2.4%；澳大利亚股市收涨1.9%；沪深两市小幅上涨。

　　美联储联合十大银行成立700亿美元平准基金救市

　　美联储9月14日联合美国十大银行成立700亿美元平准基金，用来为存在破产风险的金融机构提供资金保障，确保市场的流动性。

　　AIG向美联储寻求400亿美元中短期贷款

　　美国最大保险公司美国国际集团(AIG)正向美联储申请400亿美元短期贷款，以避免评级调降。

　　美国银行转投美林证券 雷曼兄弟宣布准备申请破产保护

　　美国银行放弃收购雷曼兄弟公司后，14日与美国第三大投资银行美林证券达成协议，将用总价近500亿美元的交易额收购美林证券。雷曼兄弟则面临破产境地

天朗丁香

【公司产业】

　　分析师调低万科三年预期

　　国信证券房地产行业首席分析师方焱认为，万科今年销售额超出去年523亿元的可能性较小

　　杭萧钢构虚假陈述民事赔偿案首次开庭

　　此系列案件共涉及23名原告，这些案件均在2007年7月至2008年4月间起诉，涉案金额达117余万元。对于这起涉及原告众多的集体诉讼，杭州中院采取了单独诉讼、合并审理的方式进行审理。

ST张铜疑点待解 股民声讨难获回应

　　一边是股民状告“骗子公司”ST张铜的声讨怒潮，一边是十多家银行踩破门槛、来势汹汹的逼债风波，中小板第一家被ST的张铜近日简直如坐针毡！然而，9月11日、12日，连续6个跌停之后的公司股价却上演惊天大逆转，接连涨停！

　　夏草炮轰精艺股份 大客户格力称未闻此公司

　　精艺股份的招股说明书中，出现了对经营风险“一前一后”、“一褒一贬”式的表述

　　外行集体唱空海运市场 中国远洋(601919)PE跌至4.6倍

　　令人担忧的是，近期BDI指数又开始迅速回落，从8月18日的7622点算起，BDI指数到9月10日已经跌至5026点，连续16天阴跌不止。

　　中核钛白三天大非筹码转手惊魂路线

　　然而中核钛白月11日却以跌停开盘，并放出巨量，开盘半小时内便成交18000万余元，换手率高达24.26%。众多跟风盘的蜂拥而入终于将中核钛白从跌停榜上打开，并直线上冲，一度翻红，然而尾盘资金出逃明显，中核钛白最终收报7.98元，跌幅为3.51%，全天换手率为29.59%

天朗丁香

上市公司公告信息点评

京东方Ａ新签署TFT-LCD6代线投资协议


　　事件：9月12日，京东方Ａ与合肥市人民政府、合肥鑫城国有资产经营有限公司、合肥市建设投资控股（集团）有限公司签署了《合肥薄膜晶体管液晶显示器件（TFT-LCD）6代线项目投资框架协议》。


　　点评：公司去年10月在成都投建4.5代液晶面板生产线，积极布局内地液晶面板市场。此前不久，公司非公开发行A股募集22.49亿元资金的用途变更，包括调整对“4.5 代线项目”的投资和终止“京东方光电增资还贷项目”。此次在合肥签署《合肥薄膜晶体管液晶显示器件（TFT-LCD）6代线项目投资框架协议》，表明公司决心做大晶体管液晶显示器件代线项目的战略意图，同时在合肥形成新的投资市场

天朗丁香

宏润建设中标宁波市一立交工程建设

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　　点评：据悉，该项目建成后分四年回购，利息按银行同期贷款利率上浮10%。宏润建设将签署工程承包合同，成立项目公司，签订三方合同，采取投资—建设—转让的方式按施工图进行工程项目建设，项目公司注册资本为1.4亿元。公司此次中标，将进一步提升市场竞争能力，带来较好的经济效益

天朗丁香

中核科技拟收购苏州球豹阀门


　　事件：中核科技公告称，拟收购苏州球豹阀门有限公司100%股权。公司已与自然人余三豹、夏玉飞签订股权转让协议，以苏州球豹公司净资产1248.4万元为价格，受让对方持有的苏州球豹公司100%股权。


　　点评：随着中核科技主营业务的逐年增长，生产资源配置不足比较突出，而苏州球豹现有的生产场所与设备布局，适合中核科技组织专业化阀种球阀的开发生产，此项收购能够提升经济效益，有利于长期发展

天朗丁香

科力远获得政府财政补贴


　　事件：科力远公告称，日前，公司全资子公司益阳科力远电池有限责任公司分别收到益阳市财政局朝阳分局下达的500万元贴息资金和200万元项目资金，其中，200万元的项目资金用于高温高容镍氢动力电池的技术挖潜更新改造等。


　　点评：公司是国内唯一一家为镍氢动力电池提供配套原材料的企业，随着新能源热的进一步升温，公司作为研究新能源汽车核心部分镍氢动力电池的龙头企业，无疑是最大受益者之一。此次收到政府补贴，有利于公司进一步提升技术开发能力。据悉这两笔资金共700万元已划拨至益阳科力远电池有限责任公司资金账户

天朗丁香

双良股份签署国华呼伦贝尔能源项目设备买卖合同


　　事件：双良股份公告称，公司近日与内蒙古国华呼伦贝尔发电有限公司签署了关于内蒙古国华呼伦贝尔能源项目（2×600MW）火电机组直接空冷系统设备买卖合同，合同总金额为18900万元。根据合同约定，所有设备将于2009年6月之前交付，该合同已经双方授权代表签字，单位盖章，并已生效。


　　点评：公司已成为亚太地区最大的中央空调生产基地，且具有节能环保概念。此次公司与内蒙古国华呼伦贝尔发电有限公司签署关于内蒙古国华呼伦贝尔能源项目（2×600MW）火电机组直接空冷系统设备买卖合同，进一步证明公司的经营实力，同时合同的签订也为公司取得较好业务收入和利润创造了条件。

天朗丁香

2008年9月17日


近日有传言称：中水渔业（000798）将整体上市。通过求证、中水集团远洋股份有限公司人士表示：公司内部没有整体上市的消息，大股东也还没有整体上市的计划，所以中水渔业近期内不会整体上市。

近日有传言称：由华润运作的S三九（000999）股改正在进行中。为了避免国有资产缩水，S三九股改和东阿阿胶整合将一起完成。方案很可能是完成S三九对价股改后合并换股，吸收东阿阿胶。通过求证、山东东阿阿胶股份有限公司证券部人士表示：我们到目前为止没有收到S三九换股吸收的通知。东阿阿胶的控股股东是华润东阿阿胶有限公司，大股东只是表示过由于华润要成立医药集团，需要整合内部医药资源。没有和整合有关的消息