看美国坐庄如何忽悠傻大户接盘

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快讯:全球股市遭遇“黑色星期五” 欧股早盘大幅下挫

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　或再掀金融风暴

　　香港《文汇报》27日刊发社评《迪拜危机警示 海啸尚未远去》，文章指出迪拜债务违约风险，警示金融危机尚未结束，类似迪拜的房地产泡沫和金融泡沫爆破危机，在全球随时可能再现。而且，旧的泡沫未撇除干凈，新的泡沫又在迅速聚集。由于全球太多的刺激经济方案，热钱泛滥，令金融市场回升，但当各地政府部署退市时，热钱催谷的泡沫又可能破裂，实体经济亦可能遭受重大冲击，投资者宜提高风险意识，政府亦应未雨绸缪。

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救市难言收手增长更重质量——写在中央经济工作会议召开之前

　　中央经济工作会议召开在即。去年的经济工作会议,把保增长作为最重要的大事来抓。一年下来,成绩是显著的:保八已经胜利在望,各种促进发展的手段作用明显。在新的国际国内经济形势之下,不少人关心:各种“救市”的措施是否需要调整甚至“收回”？新的政策取向将会如何？

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组图：迪拜世界 [专题]主权债务危机重挫全球股市 中国平安减仓百亿
4万亿计划近九成项目发现问题 低碳政策密集出台可期(附股) 美元走低 外汇储备缩水担忧加剧 “城市更新”引地产界集体躁动 贫困县女检察长配百万豪华公车 各路机构混战年底ST股重组 　　从国际国内的经济大势看,虽然最困难的时期已经过去,虽然出现了种种回暖的迹象,但是经济的不确定性依然存在,经济发展的种种隐患并没有完全消除,一些最重要的经济指标,特别是就业率,无论美国、西欧还是日本,依然不令人满意;中国的就业率没有覆盖面更广、更权威的数字,但从各地的情况和大学生、农民工的就业现状看,很难说已经有了根本性好转。刚刚发布的中美峰会声明显示,两国都坚持对“救市”政策不能“收手”———“双方注意到彼此强有力和及时的政策措施有助于遏制全球产出下降和稳定金融市场。双方同意延续现有举措以确保强健、可持续的全球经济复苏和金融体系。双方重申继续在宏观经济政策领域加强对话与合作”———由此推断,未来中国以保增长为主要目标的经济政策要延续,同时又要根据中国经济的实际情况,对经济政策作适度调整。

　　不可否认,“是药三分毒”,中国救市的重拳出击,必然会有一些副作用和消极结果。比如,政府投入大部分向“铁公基”集中,对中小企业的支持力度有限,对竞争性领域有一定的“挤出”效应;信贷增长过猛,适度宽松变成了“极度”宽松,形成通胀预期;地方经济过分依赖房地产业“保增长”,导致泡沫严重,等等。今后政策应致力于消除或缓解这些副作用和消极结果,以求获得一个更可持续、更有助于民生改善、更有助于结构优化、更有利于发展方式转型的增长。概括起来,就是,在保证一定“量”的基础上,追求经济发展“质”的提升。

　　展望未来,调结构、促转型将被放在更为突出的位置。从中国经济运行的现实看,结构问题十分突出,增长方式转型愈加迫切。这次金融危机后,有些深层次的结构问题非但没有缓解,反而由于大力保增长而进一步深化。比较突出的是产能过剩问题,以及能耗高、资源消耗大、对环境破坏严重的产业畸形发展问题。新的政策导向,显然会更注重在产业选择上的优胜劣汰。同时,政策将大力鼓励积极开发新产业、寻求新的经济增长点。

　　适当保外需、大力促内需应该是政策的着力点。由于国际市场前景尚不十分明朗,外需近期很难有重大突破;一方面,我们要尽最大努力为企业保住和开拓国际市场创造条件,另一方面,要把更大的精力放在扩大内需、促进国内消费上。要鼓励企业开发更适应国内市场需求的产品,要为企业创造更好的国内市场环境。

　　而真正扩大内需,还是要在增加居民收入上下功夫。我们期望,资金不能仅仅青睐“铁公基”,更要支持创业,支持中小企业发展;更多的产业领域要打破垄断,降低准入门槛;更多的投入要直接面向民生,特别是投向社会保障、医疗和教育,让人们花钱再无后顾之忧。而重中之重是扩大就业。就业是民生之本,是社会稳定之本,是扩大内需、促进消费之本。扩大就业应该成为经济政策的基本取向。

　　2009年的中央经济工作会议提前了。从习惯上的12月改到11月底,虽然在时间上并无本质差别,但会议能够提前召开,需要一些基础。我们或许可以这样理解:一方面,决策层对明年的经济政策,已有基本共识,即调结构、防通胀;而对当下经济情况,尤其是积极财政政策对结构调整的冲击,以及宽松货币政策下资产泡沫隐忧,已经让决策层有些迫不及待了。

　　银行最近几个月在信贷市场表现波澜不惊,正静静等待中央经济工作会议对明年宏观政策的定调。在近期不到5天的时间里,央行以及具有央行背景的官员和学者纷纷在不同场合表达了对当前货币信贷政策的关注,各方矛头直指资产价格高企加剧人们对通胀的预期。专家表示,信贷政策才是今年经济工作会议最大的突破,而笼罩在银行头上的信贷迷雾也将在会议之后渐渐驱散。

　　泡沫激增惹人忧

　　资产泡沫问题已经引起全球,特别是新兴市场的密切关注。在国内,泡沫的幽灵若隐若现于股市、楼市。国内上市公司刚刚披露完毕的三季报显示,国际热钱风向标QFII正在大幅提高金融、地产行业的持股比例。70个大中型城市房地产价格10月同比上涨3.9%,前10个月房地产开发投资同比增长18.9%。而素有“热钱桥头堡”之称的香港,如今已经有罕见的5000多亿港元进驻,导致豪宅价格飙升,新股也相继录得巨额认购。

　　巴黎银行中国与香港证券研究部门主管ErwinSanft昨日提前示警:我们已迈入一个阶段,中国恐历经类似上世纪80年代日本资产泡沫的窘境。中国若持续宽松的财政与货币政策,这些问题将应运而生。

　　“只有当价格跌得非常厉害时,才能判断泡沫被挤破,因此目前泡沫有多大还不好说。”巴克莱银行中国研究主管彭文生则对记者表示。

　　通胀近忧远虑夹杂

　　“今年上半年,贷款投放比较多,虽然近几个月贷款增速有所下降,但流动性仍非常充裕。存量会不会对资产价格造成很大冲击,利率水平很关键。”彭文生说。他向记者解释,名义利率不变,导致实际利率下降,其结果就是投资者从低流动性、低回报的投资转向高流动性、较高风险以及较高回报的资产,从而对资产价格产生压力。

　　德意志银行大中华区首席经济学家马骏也表达了同样的看法。他认为,一旦消费者和投资者形成强烈的通胀预期,就会改变其消费和投资行为,从而加剧通胀。例如,如果消费者和投资者认为某些产品和资产（地产、股票、大宗商品等）价格会上升,且上升的速度快于存款利率,就会将存款从银行提出,去购买这些产品或资产,以达到保值或对冲通胀的目的。

　　因此,未来央行不仅要考虑对冲外部资金流入,将新增贷款维持在较低增长率,还要考虑实际利率的高低,随着通胀预期不断增加,未来还要重点考虑加息,特别是提高存款的基准利率,能够让投资者愿意持有银行存款,而不是去购买资产。

　　信贷政策已悄然“缩量”

　　“2009年我国宏观经济就像坐了一回过山车大落大起,无疑是强刺激计划以及过度宽松的货币政策功不可没,但多年经济结构的失衡没有改变,泛滥的流动性也为将来埋下了深深的隐患。”一位中国国情专家在接受记者采访时如是说。他指出,在我国,货币政策效力远远大于财政调节,这一根本的政策指导失衡在本轮经济恢复中得到强化,并且恶化。

　　国务院发展研究中心宏观经济部副部长魏加宁认为,明年中国如果继续实行宽松的货币政策,有可能助长泡沫的形成。但如果过早地收紧,又担心经济二次探底,所以需要宏观调控政策的转换。

　　其实,随着经济的回升,政策已经出现“缩量”的趋势。今年10月份的信贷总额就自9月份的5167亿元大幅下降至2530亿元,这预示外松内紧的调控已经开始。但也有专家指出,这种“缩量”更多的是银行自我调整,还不是真正意义上的政策变向,一切要等到经济工作会议召开后,更为清晰信贷政策才会出现。

Jk

引用作者 Jk 于 2009-8-30发表的原文
未来大通胀降临，但目前会稍受抑制。
听起来有些矛盾，其实道理很简单。美国要坐庄货币市场，就得忽悠其他大户接盘。力主宽松货币的伯南克被奥巴马政府留任，加之美国政府和国会8月25日公布2009财政年度以及2010年至2019年的十年期联邦财政预算赤字预测，数额创历史最高纪录——随着政府税收收入缩水，福利金和食品券等支出增加，各项新的假定把预期的未来10年累计赤字推高至9.05万亿美元，比半年前的预计超出了2万亿美元，美国不得不大量借债，这加剧了世界通胀预期。美国赤字成真，全球通胀噩梦不可避免，通胀的大小取决于金融衍生品的恢复程度。
吊诡的是，金融流氓也得讲信用。不把散户忽悠得误以为美债是安全资产，美国就不能放心实行通胀政策收获铸币税的果实。美国必须以自己的信用、经济实力与未来继续强大的美元，向世界各国兜售美债，否则奥巴马总统在中日等国大力推销美债时以何为辞？通胀预期越是强烈，各方越会向投资者表白，现在通胀压力不大，敬请放心。
这完全是糊弄人的鬼话，除了持有比例过高、头寸无法掉头的被绑架国家，只有傻瓜才会长线持有美债，我们看到的情况是短线交易增加，配置型头寸增加，而美债收益率却保持平稳。一方面保持货币信用，另一方面大力宣扬经济数据回暖——最近美国的房地产数据与消费者信心指数等都不错。
大洋彼岸的中国情况如何？
8月28日，国家发展改革委今天下午在其官方网站载文澄清，近日，有媒体称“猪肉鸡蛋价格近期持续上涨，或成新一轮通胀诱因”，国家发展改革委价格司有关负责人指出，肉蛋价格上涨是正常的恢复性上涨，不会导致通货膨胀。
果真如此，为什么近日国家发展改革委发出通知，要求各地加强价格监管，稳定重要商品价格，保障群众基本生活需要，为新中国成立60周年庆典营造和谐稳定的价格环境？通知承认，最近，受国内外市场供求关系变化等多方因素影响，少数商品价格有所上涨，并与信贷高速增长、股市房市价格迅速回升等因素相叠加，社会通胀预期有所增强。因此，发改委采取如下举措控制通胀预期顺理成章：调整自来水价格的重点是解决在价内足额征收污水处理费和水资源费问题，严控以补偿供水成本为由集中上调自来水价格。加强游览参观点门票价格监管，不得在国庆节前集中上调门票价格。依法查处囤积液化气，哄抬液化气价格，以及价格欺诈等违法行为。到了时间节点，成品油的价格也没有上调，尽管巨富中石化抱怨炼油会亏损。
银监会承担起维持货币信用的重任。据中国证券报披露，银监会18日将《关于完善商业银行资本补充机制的通知（征求意见稿）》下发至各商业银行。《通知》明确规定，商业银行在计算资本充足率时，应从计入附属资本的次级债务及混合资本债券等监管资本工具中全额扣减本行持有其他银行次级债务及混合资本债券等监管资本工具的额度。如此一来，至少6000亿以上的信贷被抹去。而票据融资的减少与检查力度的增加，也使银行欲贷乏力，股市被抽掉了精神脊梁。
中国股市完全一样。以钢铁业为例，按照工信部8月27日发布的报告，钢铁行业产能过剩超过1亿吨，而今年以来新开工项目同比增长20%左右；按照吨钢产能投入5000元计，我们的钢铁业过剩产能的投资就高达5000亿元。令人不解的是，钢价一路节节上升，可以在17周内从每吨3000元上涨到5000元，也可以在两周内从5000元再下跌到4000元以下，中小钢企报价跟着期货走，行内人都说看不懂。事实上，钢铁股的暴涨暴跌有什么可奇怪的呢？只不过说明实体经济虚拟化而已。

美国与中国同时在树立货币信用，美国以维持美元国债利率和掌控原油价格的方式，中国以货币微调与股市容量扩张的方式。进一步说，目前股市下挫正是维持货币信用的代价，而后将变本加厉，将一切经济虚拟化，以容纳目前的赤字。
要强调的是，笔者仍然认为，美国通胀预期兑现、中国热钱汹涌的时候，就是大牛市到来之际，绝不是现在。目前是美国示人以信、求人买单之时，买家还没有出大钱呢。
注：今天两篇文章，意在表达虚拟经济今后将更凶猛，如果说以前是衍生品，以后将蔓延至实体经济领域。
今天在沈阳，看到中天证券与辽沈晚报合作的炒股颁奖大赛，股市中人无分男女，不分老幼，非常壮观。发表演讲，就是实体经济的难题，希望在狂热中保持冷静。
以后在央视财经频道中财经连线中会时不时与大家见面，一些朋友提出化妆等等意见，谢谢。这方面我非常外行，只能尽力。

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金融危机致迪拜资金链断裂

　　谢国忠表示，金融危机发生时，迪拜很多建设只建到一半，国外债主给予后续融就比较谨慎，不愿多借了，迪拜资金链开始断裂。

　　迪拜世界是一家基金，是一个融资平台，主要的任务是建设迪拜，把迪拜建成全球金融中心。但谢国忠认为这个梦本身不现实，中东人口不多，资源也不丰富，主要是石油能源，是单一性经济，迪拜想跳跃式发展，借钱来搞建设。只不过被一个美好的梦所吸引，有很多人借钱给迪拜。

　　“到后来，迪拜世界不光是投资建设迪拜，还投资国际资产，比如拉斯维加斯赌场，渣打银行股票等，还使用杠杆，类似于其他私募基金。” 谢国忠说。

　　热钱加速回流 资产价格下降

　　谢国忠表示，迪拜世界危机将首先影响世界金融体系。

　　他认为，此次全球经济危机之后，经济的复苏主要靠的是金融泡沫，世界经济的主要推动力是携带交易(CARRY TRADE，也称套息交易)，“简单地说就是借零利息的美元和日元，投资到新兴市场，比如炒香港红筹股、澳元以及俄罗斯国债等。”

　　据谢国忠的估算，全球有上万亿美元流出，引起新兴市场的泡沫，对世界经济带来支持。“现在到年底了，赚了的钱要收回，要锁定利润，很多人已经开始做这件事。迪拜危机加强了这一动作。因此，现在除了美元和日元在上升，其他资产都在下降。交易在还原”。

　　谢国忠认为，今年全球股市就是一个借钱炒股票的行情，“现在不少人在平仓。金融资产价格下降导致需求不再火爆，房地产和股票炒不起来，炒风暂时收敛，收入也涨不起来，世界经济会放慢。”

　　今年A股已经见顶

　　谢国忠认为，全球热钱退潮对中国也有一定影响。

　　不过，对于目前已经开始的A股调整，谢国忠认为是银根决定的。“8月4日A股见顶后，中国银行业急速的贷款扩张过去了，所以股市冲到高位，又掉下来，后来的弹药已经推不了这么高。急剧下降就是这几天，但今年股市已经见顶，年底前不大可能回来。”谢国忠认为，中国经济最大的推动力是房地产，现在房地产销售在放缓，不排除经济二次探底的可能，之后经济刺激又会加强。比如到三、四月份经济不好的时候，可能按揭贷款条件等融资条件又会放松，市场可能又会有一波行情。

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美圆往往是在危机的时候走高,也就是流回美国的时候,热钱就会流出新兴市场.

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11月26日闻讯的欧洲股市全面大跌,欧洲股市盘中一度重挫逾2%。27日,亚太股市亦是全面暴跌。其中,韩国股市大跌4.69%,日本股市也下挫3.22%,澳大利亚股市下滑2.9%,而在热钱涌动的港股市场,恒指大跌千点,跌幅超过5%。受益于感恩节休市,美国股市暂避一劫。

对此,著名经济学家谢国忠在接受《华夏时报》记者采访时表示:“迪拜事件让炒作者担忧风险增多,赶紧卖出手中的股票或者大宗商品去还之前借贷的美元或者日元,所以,股市暴跌而且美元及日元汇价上升。”

　　但是,谢国忠对第二轮金融危机由此而发的观点予以明确否认。他指出:“金融危机的产生是由于银行的倒闭,现在的金融机构都由政府护着,有政府买单,银行现阶段肯定倒不了。”

　　此外,谢国忠还表示,本次债务危机会让市场的炒作之风“收敛一些”,但实际的负面影响不会太大。　　本周迪拜主权基金“迪拜世界”要求延迟还债590亿美元,更有消息称其濒临破产,有可能成为2001年阿根廷“倒债”风波后最严重的主权违约事件。此消息一出引发全球金融市场剧烈震荡。

　　《货币战争》作者宋鸿兵向记者表示,本次迪拜危机对商业地产的创伤最大,因为迪拜世界主要投资领域是商业地产,比如英国的地标性建筑物。这些资产很可能会在短期内拍卖,这会对环球商业地产产生重要影响。

　　26日,欧洲交易时段“迪拜世界”的债权人汇丰、渣打的股票重挫近5%,市场预估汇丰银行在此事件中损失为6.11亿美元,渣打银行为1.77亿美元。巴克莱、苏格兰皇家银行等也下挫4%,同时亚洲股市更是遭遇“黑色星期五”,中国、日本等亚洲国家股市损失惨重。美国股市因为感恩节休市一天,未受影响。

[本帖由Jk修改于2009-11-29 12:31:37]

yaya110

[M29]

Jk

[M14]

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国务院总理温家宝9日主持召开国务院常务会议决定,个人住房转让营业税征免时限由2年恢复到5年,其他住房消费政策继续实施。这一消息公布引发了各界人士的猜疑,为什么只选择终止二手房的营业税？


　　对此,国家发改委主任张平9日明确表示,“我国将完善住房消费和调控政策,增加中低价位和限价商品房的供应,抑制投机性购房。”是中央经济工作会议后首个就房地产问题做出表态的部门。当然,对于房地产的调控,中央经济工作会议是以维稳为总基调,这并不表示国家会任由过热地区房价上升势头会蔓延,因此,采取微调措施也是情理之中。

　　显然,营业税优惠终结提高炒房成本,09年以来楼市新一波的上涨,很大程度上不是自住需求井喷造成的,而是投资性和投机性需求的增加所直接推动的,有不少炒房者利用银行资金购得了多套物业。一定程度上造成了房价不断飙升,尤其是高端高档住宅市场更是由于具有较好的保值增值性而火爆异常,并同时使得住宅空置率日益提高。


　　但实际上,二手房优惠政策的终止,对于市民的影响还是挺大的。就政策终止的影响杨源认为,很多人会产生较大的恐慌心理,因为二手房优惠政策的终止会增加5.5%的营业税。那么,出售价为100万的5年内次新房,增加营业税为2.75万元至5.5万元;出售价为150万的5年内次新房,增加的营业税费为4.125万至8.25万。这将会会吓退不少消费者,在一定程度上将影响到商品房的成交量。

　　二手房优惠政策的终止对于二手市场也有很大的影响,会出现一个过渡期,整体房地产市场均价也拟将会出现下滑。譬如市民买卖144平方米以下的普通住宅,原只需交1.1万元税费,现在则要交全额的5.5万元税费。 另外,加之其他费用已经增多(提高利息),对投资者来说基本上是挣不了什么钱。而对于改善型置业而言无疑是致命的打击。因为对卖房者来说,高意味着交易成本提获利空间缩小。对于买房者来说,过度恐慌是没有必要的,任何事情都有两面性,终止优惠政策虽会提高交易成本,但也会有效遏制炒楼投资和减缓房价上涨速度,甚至导致房价出现回调。

Jk

32%需求提前释放,赶搭年底“税费优惠末班车”

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会议指出,进一步加强对农民和困难群众的消费支持,并且根据经济结构调整和环境保护的要求,对一些政策进行必要的调整和完善。其中，将减征1.6升及以下小排量乘用车车辆购置税的政策延长至2010年底,减按7.5%征收。汽车以旧换新的单车补贴金额标准提高到5000元至1.8万元。


　　从2009年1月20日至12月31日，对1.6升及以下排量乘用车减按5%征收车辆购置税；从2009年3月1日至12月31日，国家安排50亿元，对农民报废三轮汽车和低速货车换购轻型载货车以及购买1.3升以下排量的微型客车，给予一次性财政补贴；增加老旧汽车报废更新补贴资金，并清理取消限购汽车的不合理规定。　　

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Jk

现在最安全的 领跑就 创业版的股票 选低的买 一点风险都没有

红一片

打新股看来最稳了！ [M01]