“私募基金”与“私募基金经理”杂谈

龙潭隐士

“私募基金”与“私募基金经理”杂谈


张文伏工作室

　　公募基金公司的经理明星持续加盟私募，使得私募信托这一由“草根”开创出来的领地热闹非凡。

　　出身“草根”的私募，与出身“名门”的私募，由于出身的差异，因此在两者身上还是都留下了隐约的印记。

　　虽然信托化私募基金是由草根私募首创，公募基金经理们绝大部分是后来者，但是相对而言，出身正规军的私募们则显得更敢于高调出场；而不少早期进入的草根私募，则是韬光养晦，刻意低调，即使在新信托发行时也刻意回避媒体的采访。

　　曾有私募人士顾虑：虽然成功实现阳光化，但是私募信托本身却是有着基金之实却无基金之名；虽然借道信托曲线登陆资本市场，但是并不是受证监会主管而是受银监会主管；虽然人人都认为信托型私募产品是由私募机构主导的产品，但是实际上这类机构仅仅是充当投资顾问的角色，为了回避政策限制，这类产品被迫增加了一个受托人的中间环节，受托人就是信托公司本身；虽然央行等部门的官员常常会提及大力发展私募投资，但是他们所指的私募常常是特指私募股权投资，而谈及私募证券投资的少之又少。

　　这种有实无名的生存状态，使得私募信托的掌门们时刻处于矛盾当中，一方面希望增加公开露脸的机会提高知名度，吸引更多的资金，但是另一方面又担心过于张扬会引来监管部门的不满。

　　政策因素的不明朗，对于出身公募的私募而言似乎问题不大，这些人本来就有着足够的知名度和拥护者，即使不主动宣传他们的行踪也会有媒体跟踪报道。但是对于出身“草根”的私募基金操盘手们而言，则时刻要面临着说还是不说的两难抉择。

　　出身公募的私募管理人，每一个前进的脚印都清晰可见，他们一般出身名校甚至是毕业于海外知名学府，学成之后顺理成章地进入大券商或者其它的投资机构，成为业务骨干，最后进入基金公司，成为基金经理。 相对而言，不少草根私募均是半路出家，其简历以及所谓的投资业绩，均难以取信于投资者。