揭密为何A股圈钱成风(附新坐庄手法)zt

马马虎虎

在二级市场上坐庄，主力必须遵从低买高卖的原则，如果买进股票后，不去采取措施和手段引导和控制股价向自己预定的方向发展的话，股价无疑会成为一潭死水，甚至走出缓慢下跌的趋势，最终导致被套！相反，如果采取积极措施引导股价变化，即使达到自己低买高卖的目的，势必要以身试法，承受一定的法律风险。这一点，也是大多数主力，经常在管理层脸色下委曲求全的主要原因，也是我国股市被投资者称之为政策市的根本所在！再加上政治面上的风云变幻（比如：中东局势、台海局势等），宏观上的调控手段（比如金融危机），行业内的潮起潮落，甚至包括上市公司经营面上的千折百回等等，都使二级市场潜藏着巨大的市场风险。

　　但是如果脱离了二级市场上的炒做，从纯粹投资的角度上来讲，目前国内的股市基本上是无法运作的，推动经济发展也成为不切合实际的幻想！不要说大部分上市公司成年累月的没有给投资者分过红，即使分了一点少得可怜的红利，也不够市场上股价一个极小的震荡！从这一点来看，实物资产短时间内，甚至在较长时间内不可能有很高的收益，有的甚至就没有收益！这也是投资者把买卖股票称之为“炒股票”的原因所在，也是很多专家在严格的监管措施下呼吁“水至清则无鱼”的一个重要缘故！所以，炒做是必然的，但同时炒做肯定又是非理性的。投资者投资股票，主要是想通过二级市场上的股票价格的波动赚取低买高卖的利润差价！需要将股权定价以不同方式脱离合理区域，炒作才变得有利可图，才能够将风险转移给别人。但是炒做的过于厉害，要承受法律风险！所以机构投资者们一直在这种矛盾的夹缝里寻求生存。

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有没有既能规避法律风险，又能够逃避市场风险的坐庄方案呢？有！

　　这就是一级市场上的坐庄方案！

　　和在二级市场坐庄不同的是，在一级市场坐庄，必须首先要成为上市公司的大股东！这是最基本的先决条件，离开这个先决条件，将无从做起！在一级市场坐庄必须逐步地从一个信息的接受方过渡和转换到信息的制造和掌握方！

　　一级市场上的运做同样离不开资金的。选定运做目标后，首要问题就是融资，然后进行资本运做，收购目标的股权，直到掌握和控制上市公司。

　　譬如：某上市公司总股本是3.6亿，流通股是10000万股，每股净资产2.5元，市价17元，第一大股东持股1.8亿，占总股本的50%。第一大股东进行股权转让，根据我国的证券法规，应以不低于净资产的价格进行出售。主力以每股高出净资产0.3元的价格（即2.8元的价格）高价进行收购，共计投入成本2.8元乘以1.8亿股，合计5.04亿元资金。成为上市公司第一大股东，掌握和控制了上市公司。从表面上看，主力是吃亏了，因为每股多掏了0.3元，1.8亿股就多掏了5400万元，原第一大股东也因为卖了个较好的价格，额外收益了5400万元！但是，主力可以增加一些攻关成本和费用，通过各种关系和途径，拿到管理层的增发批文，在二级市场进行融资。

　　比如按增发6000万A股，每股以15元比市场价格便宜2元的价格进行增发，共募集资金15元乘以6000万股计9亿元，扣除各种发行费用后，全面摊薄，每股净资产上升至4.5元左右。这样，主力再进行股权转让时，还是参照国家有关资产转让的政策法规，以不低于每股净资产值的价格转让，4.5元乘以1.8亿股合计转让费用为7.9亿元。减去投资成本5.04亿元，净收入2.86亿元，利润率高达57%。这样高的收益，又不担任何风险，何乐而不为呢？

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还有一种可以在一级市场坐庄的方法。仍然是采用资本运做的模式，成为上市公司控制性的第一大股东，不同的是这一次在二级市场上融资的方案是配股。但这种以配股为融资方式的坐庄方案，关键的问题是作为主力的大股东必须放弃配股。

　　譬如：某上市公司总股本是3亿，流通股是20000万股，每股净资产2元，市价12元，第一大股东持股6000万，占总股本的20%。第一大股东进行股权转让，根据我国的证券法规，以不低于净资产的价格进行出售，主力以每股高出净资产0.2元的价格（即2.2元的价格）高价进行收购。共计投入成本2.2元乘以6000万股，合计1.32亿元资金。成为上市公司第一大股东，掌握和控制了上市公司。从表面上看，主力是吃亏了，因为每股多掏了0.2元，6000万股就多掏了1200万元。原第一大股东也因为卖了个较好的价格，额外收益了1200万元！但是，主力仍然花费一些攻关成本和费用，通过各种关系和途径，拿到管理层的配股批文，在二级市场进行融资。

　　比如：按10：3的比例进行配股，一共实际配售股份数额为总股本3亿减去6000万第一大股东的股数再乘以0.3合计7200万股，配股价格以每股10元比市场价格便宜2元的价格向股东进行配股，一共募集资金10元乘以7200万股合计7.2亿元，此时总股本已扩张至3.72亿股。扣除各种费用后，全面摊薄，每股净资产值上升为3.6元左右。这样，主力再进行股权转让时，还是参照国家有关资产转让的政策法规，以不低于每股净资产值的价格转让，3.6元乘以6000万股合计转让费用为2.16亿元，减去投资成本1.32亿元，净收入8400万元，利润率高达63%。

　　通过以上案例的剖析，我们发现在一级市场坐庄，既规避了法律风险，又逃避了市场风险，还产生了较高的收益。难怪上市公司在二级市场上圈钱成风！在一级市场坐庄的机理是由于我国上市公司股本结构的特殊性，由此导致了股权转让时计价方式的不同，正是因为这种不同导致了公司再筹资时财富由流通股股东向非流通股股东自然的转移，而控制上市公司决策权的正是非流通股股东，从而起到把一级市场上的风险转移到二级市场上的流通股股东身上！

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[M11] 基于牛市前提下，坐庄也是一种投资，不存在投资不为了挣钱的。。。人家投资5.4个亿也是承担了比我们大的多的风险的。比如现在，越来越多的股票跌破净资产，现在如果再融资（增发）则是会下降企业净资产的。
如果一个企业净资产是2，股价15 明显是牛市的前提，好多股民都不止挣58%了，给机构投资者挣个58%又算什么呢？
当然投资就会有风险，例如现在大部分钢铁都跌破净值，大股东损失也是最严重的。

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举个例子公司总股本1000股，每股净资产2元。股票现价15元，增发200股，价格10元（即使定向增发也不会偏离股票现价太多），则增发后的每股净资产为（1000*2+200*10）/1200=3.33元，净资产上升。
在股市极其低迷的时候（现在），股价可能低于每股净资产，而这时增发就使每股净资产降低，不过这时公司一般不会很傻去增发——圈钱少啊！

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还有关于增发的定价，是通过竞价机制，不是大股东说了算的。而是愿意掏钱买增发或定向增发的机构投资者们竞价的结果。
ps：去年参与定向增发的基金（非常多盲目参与者）全部给套50%以上，最惨的是天音控股今日复权收盘价为3.7元，只有定向增发价29.9元的12.37%，参与天音控股定向增发的5只基金已经深度被套。诸如此类的基金参与定向增发深度被套的股票不在少数，其中很多距离解禁期结束非常接近了……　　

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坐庄也有风险，而且也很大，我们不能只看到庄家挣钱了，因为他们投入的基数大。
例如：东吴证券杭州湖墅南路的大鳄章建平投资中信证券就亏损几个亿

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刚才查了下天音控股 是三家基金公司旗下的5只基金参与了该股票的定向增发，另外还有4家保险公司参与其中，合计动用了4.2亿元，认购了1405万股天音控股，每10股转增8股后共有2529万股，最新市值只有不到9000w元，净亏损额达到了3.3亿元。

酸辣粉

坐庄的都是些什么机构？

基金？ 私募？ 游资？还是其他一些个人资金？

酸辣粉

入股市容易出来难哪