CPI“逼宫”央行快刀斩乱麻加息箭在弦上 [zt]

翔F · 发表于 2007-11-14 17:38

CPI“逼宫”央行快刀斩乱麻
【北京时间 2007年11月14日 10:10】

昨日公布的10月份居民消费价格同比上涨6.5%，高于9月份的6.2%，与8月份的6.5%持平。

东方证券宏观经济分析师张杨在接受本报记者采访时表示，10月份CPI同比上涨
6.5%是在预期之内的，因为商务部不久前公布的数据显示，猪肉价格出现了反弹。

食品价格仍然是推动CPI快速上涨的主要原因。10月份食品价格上涨17.6%，非食品价格上涨1.1%。

CPI高涨难以为继

不过，根据诸多经济学家的预测，当前CPI的快速增长难以为继，今年余下两个月，CPI在冲高之后可能踩急刹车，明年CPI更将无法复制今年的高速增长。

“CPI加快上涨是因为食品价格的大幅波动，但是食品价格不会持续走高。”张杨预计，CPI同比增长将会在一两个月之内回到5%。这与申银万国证券研究所高级宏观经济分析师李慧勇的预测惊人巧合。李慧勇认为，由于去年同期基数较高的原因，预计年底通货膨胀率会回落到5%左右。

对于明年CPI的轨迹，雷曼兄弟亚洲经济学家孙明春认为，食品价格的飞涨是暂时的，随着国内食品新增供应缓解供需失衡，食品价格上涨将在明年2月春节之后放慢脚步。孙明春认为，2008年CPI同比上涨幅度将回落至3.8%。

不过，明年通胀也面临着资源价格改革带来的上行风险。央行在上周公布的第三季度货币政策执行报告中指出，“理顺资源价格是合理反映我国比较优势，增强经济平衡增长能力的必然要求，但资源能源价格改革会加大短期内价格上行压力。”

央行在报告中表示，价格整体上行压力依然较大，通胀风险仍须关注。

加息箭在弦上

结合通胀数据以及11月12日公布的贸易顺差、货币供应量以及信贷数据的高烧不退，经济学家们纷纷开出药方，其中最普遍的药方就是加息，并且预计本周央行就可能“快刀斩乱麻”。

负利率环境仍然对央行提出了进一步加息的要求。10月份通胀率仍然远高于3.87%的1年期存款利率。

高盛的经济学家预计，央行很快还将加息两次，每次加息27个基点。另外，还将进一步调高存款准备金率，更严格地控制银行贷款。

“加息不改变通胀趋势，但是可以解决通胀带来的一些负面影响。”张扬说。他预计央行在未来2-6个月之内还会加息1-2次。

李慧勇认为，未来国家将采取加息和升值并重的方法来抑制通货膨胀。“在利率方面，未来至少还有100个基点的加息空间，其中年内加息27个基点，时间最快可能在本周。在汇率方面，年底人民币对美元汇率升值到1∶7.34，明年底升值到1∶6.75”。

来源：国际金融报
撰稿人：张燕