“合伙企业”投资股票市场的路径探悉

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“合伙企业”投资股票市场的路径探悉


由于“合伙企业”没有明确的法人地位，因此在通常情况下如果要投资股票市场，是无法完成“开户”的。

但是，对于“一对一”的有限合伙企业，却可以变通；这里所说的“一对一”，是指普通合伙人与有限合伙人都只有一个；这对当前很多大中型企业的“专户理财”比较适用。

运做模式的设计是：

1、普通合伙人在名义上承担无限责任，但仅以管理和劳务出资，并且不开展第三方资金往来业务，因此可能存在的风险并不大；同时，在《合伙章程》中约定股票投资开户以有限合伙人的身份进行，因此普通合伙人除了可以向有限合伙人收取一定数额的“基本管理费”和“绩效管理费”之外，只有相对独立的股票交易权，而无权处理和转移有限合伙人的入伙资产。

2、有限合伙人在自己的出资范围内承担有限责任，但由于在《合伙章程》中约定了股票投资开户是以自己的名义开展，因此资金的处理权完全在自己的手上，同样可能存在的风险不大；有限合伙人需要向普通合伙人支付一定数额的“基本管理费”和“绩效管理费”，同时还可以根据《合伙章程》中约定有限度监督普通合伙人的股票交易操作。

这种模式的设计和运作，当前阶段至少可以解决几个问题：一是合伙企业投资股票市场的开户问题；二是普通合伙人的无限责任控制问题；三是有限合伙人的资金安全问题。

当然，这种模式只能适用于普通合伙人与大资金有限合伙人之间的“一对一”合伙，对于中小资金来说，还是不太适用的；尽管普通合伙人在理论上可以与N个有限合伙人设立N个有限合伙企业，但现实上还是有很多的不方便之处。

何媛

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