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标题: 投资理念杂谈（二） [打印本页]

作者: 龙潭隐士 时间: 2007-8-27 15:11
标题: 投资理念杂谈（二）
作者：张文伏工作室

　１９世纪末，意大利经济学家巴莱多提出“二八”定律，又称巴莱多定律。他认为，在任何一组构成成分中，最重要的只占其中一小部分，大约２０％，其余大约８０％尽管是多数，却是次要的，因此又称“二八”法则。所谓股市“二八”现象就是仅有２０％的股票上涨，而８０％的股票下跌或者不涨，甚至很多股票的跌幅超过５０％。

　针对当前股市的“二八现象”，有人抱怨指数失真，有人建议编制考虑权重因素的新指数。但更多的人认为，近期股指连续上涨，是受宏观经济和上市公司业绩高速增长、人民币升值、社会资金大举入市等因素综合作用的结果。目前这种指数现象，标志着我国股市进入真正的蓝筹时代。

　强势股与弱势股是不断转化的，投资者应依据上市公司业绩状况和市场的主流热点变化，充分认识结构性调整的重要性与持久性，及时对自身的投资方向与投资重点进行调整。未来中国股市的牛市，将只是绩优股和高成长性股票的牛市。只有积极买入并坚定持有那些拥有垄断资源、具有核心技术和优秀管理能力的优质成长性股票，才能够分享中国经济高速增长所带来的巨大收益。

好的企业永远比好的价格更重要，而消费型垄断企业的价值将最为容易判断；投资的最高境界，就是没有任何时间适合将最优秀的企业脱手。

聪明的投资者，总是知道如何利用市场的愚蠢进行有规律的投资。争取利润的复合增长、避免交易费用和税负的增加，将使你的投资受益无穷。

价值型与成长型的投资理念是相通的；价值是一项投资未来现金流量的折现值；而成长只是用来决定价值的预测过程。投资人财务上的成功与他对投资企业的了解程度成正比。

不理会股市的涨跌，不担心经济情势的变化，不相信任何预测，不接受任何内幕消息，只注意两点：A．买什么股票；B．买入价格。只坚持自己的投资标准：产品简单、易了解、前景看好；有稳定的经营史；经营者理性、忠诚，始终以股东利益为先；财务稳键；资本支出少、自由现金流量充裕；价格合理。

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